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四川新闻网-成都日报讯
春节长假过后首个交易周，两市大盘承接猴年尾市的翘尾走势，股指短暂冲高后便陷入了疲软状态，上证指数 2月16日见到1291.46点的高点后随即掉头向下，日成交量也逐步萎缩。昨天，沪指更是大跌了17.17点。在保险资金入市在即的背景下，为何市场各方参与热情仍不活跃？
资金面仍不容乐观
节后首个交易日至昨日三天，保险资金炒股的相关文件全部出炉，由于投资连结保险产品、万能寿险产品投资股票比例分别高达100％和80％，因此保资入市比例会大于先前预计的650亿元。那么市场资金就会因此丰盈了吗？
众所周知，保险资金是百姓的养命钱，其投资风格较市场现有机构投资者更为稳健保守，它们自然不会为基金等机构高位接盘。不少业内人士认为，尽管政策上为保险资金入市铺平了道路，但是保险资金不会为了救市而匆匆入市，“他们也是来赚钱的。在目前股价整体高估及Ａ＋Ｈ方案将至的情况下，保险资金或许更钟情于新股及价值回归后的股票，则目前说股市见底还为时尚早。
此前数个交易日股市大涨后，不少基金经理表示：“我们没发动行情”。资料显示，截至今年2月2日，市场内绝对主力—证券投资基金可用资金也就150亿左右。加上保资大概也就1000亿元左右。至于活跃在各个市场的游资，他们更不可能雪中送炭。
市场面扩容风声急
询价发行的华电国际、黔源电力相继发行后，市场将大扩容传言越来越多。据香港媒体报道，港交所主席李业广在出席港股农历新年后首个开市仪式时表示，正与内地机构讨论上市公司Ａ、Ｈ股同步上市一事。只是“由于内地新股上市的招股程序及时间表与香港不同，因此要达到Ａ、Ｈ股同步上市，内地须修改证券条例，但相信这只是技术问题，修改不难。”
Ａ＋Ｈ讨论未罢，昨日有媒体称，交行的招股说明书已经内部完成，发行价格在3元以下，发行规模Ａ股Ｈ股各50亿股，发行时间在5至6月份；而神华能源的实际进程可能更快。更有媒体同时爆出Ａ＋Ｈ方案在今年3月左右推出的可能性极大，而第一单将可能是神华能源。仅以两公司而言，一旦属实将在Ａ股融资达200多亿元，这还未考虑宝钢随时可能宣布的上百亿元再融资。
业内人士分析认为，按照Ａ＋Ｈ发行方案，一家公司同时发行的股票价格应该是相同的，这将使国内股市加速与国际接轨，从而对目前整体溢价仍较高的Ａ股股价带来下拉作用。这位人士还进一步告诉记者，就是Ａ＋Ｈ方案尚不属实，但是考虑到近一年来利好过后往往都有利空在后的习惯，再联系到近来资金面利好不断的情况，后面是否还有扩容利空，投资者不得不防。
技术面未获量能支持
回顾股市历次见底回升，必然得到成交量的有效确认。以2003年11月13日大盘的触底为例，伴随着股指走高，成交量得到逐步放大。而从今年2月2日的反弹来看，沪指60日均线的压力较为明显，且其成交量是逐步萎缩。值得一提的是，在2003年大盘触底前，大盘经历了假3重底，以事后的眼光观察，可以发现正式涨升前的几次反弹，其成交量也呈逐步萎缩的态势。历史是否将会重演？
一业内人士对市场近期走势分析认为，实际上大盘在1187．26点之所以产生反弹，是因为受到了10年上升通道的下轨的支撑。如果此次反弹失败，不排除上证指数有再破1200点的可能，情况更糟的话，甚至有可能击穿1187．26点并调整到1060点附近。
本报记者杨杰实习记者郑建超
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