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重大安全事故影响供需关系
特大型煤矿接二连三的重大事故，带来两个影响：一是政府将强化对煤矿企业的监管力度，提升了煤炭行业的进入壁垒，从而限制了煤矿企业的过度竞争；二是可以提升煤炭企业的定价话语权，将安全费用转嫁到下游的消费用户，从而提升了市场对煤炭价格继续高位运行甚至可以进一步提价的预期。
价格预期可提升股价预期
据资料显示，秦皇岛大同优混煤的价格再度上涨10元/吨；考虑到今年新增的火电机组对煤炭的需求，业内人士预计在2005年全年的煤炭价格的涨幅仍然有望达到10%。
煤炭板块拥有两大优势：一是极低的静态市盈率，因为2004年年报的煤炭股业绩将非常优异，兰花科创（600123）的市盈率16倍，神火股份（000933）每股收益1.37元，目前的股价只有15.57元，对应的市盈率只有11.21倍，无疑具有价值低估的嫌疑。
二是未来的成长性，由于煤炭行业在2005年的价格依然有望保持着上升势头，这意味着煤炭行业在2005年的业绩不会弱于2004年，而那些通过改造以及收购新煤矿的煤炭股，更能够通过规模扩张的优势获得高速增长的潜力。所以，煤炭板块在2005年仍然有望获得持续上涨的动力。
后市可关注两类个股
建议投资者重点关注两类煤炭股：一是规模扩张优势较为明显的个股。因为在行业景气的背景下，有着产能扩张优势的个股更能够体现出高速增长的潜力。
这在恒源煤电（600971）的股价走势体现得最为明显。业内人士普遍预计，恒源煤电在2005年的业绩有望超过2元，此类个股尚有兰花科创、西山煤电（000983）等。
二是煤炭设备股。因为煤炭的景气度正在吸引着更多的煤炭企业扩大产能，必然会对煤炭设备行业提供新的订单需求，从而提升相应的业绩预期。而且，由于煤炭的安全事故频发，也使得相关行业主管部门迫使煤矿企业加强安全设备的投资，这又给煤炭设备行业提供了新的订单。
反观目前沪深两市，从事于专业煤炭设备的上市公司只有天地科技（600582），而且公司除了从事于煤炭设备业务外，也开始进入煤炭行业，其参股近40%的山西天地王坡煤业有限责任公司有望在2005年给公司带来近2000万元的投资收益，前景相对看好，可以值得继续关注。
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作者：秦洪
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