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商报讯 (记者 李壮)
股市经历了猴年的波折起伏，鸡年的第一个交易日，沪、深两市双双收出红盘。昨日，上证综合指数(资讯 行情 论坛)收市报1278.88点，全天上涨9.88点，深圳成分指数与上海综合指数同步微涨0.55%。
尽管昨日两地股市联袂收高，但分析人士认为，判断股市走牛的条件还不够充分。
从政策面来看，近期利好消息不断，但在股市引起的反应却非常有限。尤其是“保险资金入市细则”在春节长假的最后一天亮相，市场普遍认为该消息能够刺激股市走出较有力度的反弹行情，但是昨日大盘最高仅仅上涨了22点，显然二级市场对利好并不认同。
从市场面分析，股市依然存在较大的资金供需缺口。目前，新股询价已经进入大面积实施阶段，可以预计在机构为主导的定价体系下，廉价新股将不断涌现。相对老股票而言，低成本新股显然对机构投资者更具吸引力，资金可能向一级市场分流。
从机构操作心态来看，普遍做多信心不足，尽管机构投资者对今年行情抱乐观估计，但从汽车股板块、银行股板块的动向分析，指标股群体在出现一定涨幅后，就有明显大资金兑现出局，缺乏持续的领涨板块使股市难以连续走高。
尤其值得关注的是，港交所主席李业广在出席鸡年港股开市仪式时表示，正与内地机构讨论上市公司A、H股同步上市一事。资深分析人士判断，李业广的表态标志着两地同步新股发行即将成型，而类似交通银行等新股一旦实施“A＋H”发行，则可能对现有A股定价体系构成重大冲击。
目前来看，“扩容提速”成为抑制牛市行情的最直接因素，随着股市回暖，扩容再度提速已经不可避免。同时，“股权分置”仍然如同一把利剑高悬在股市上空，究竟何时斩落，很难做出准确判断。上述两个问题得不到妥善解决，股市回暖恐怕仍然是“牛影初见，牛身难现”。
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