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牛春宝
在中国证监会强制分红政策的作用下，上市公司派现热情空前高涨。据深圳证券信息有限公司统计，截至2月2日，沪深两市共有63家上市公司披露了2004年度报告，其中共有49家上市公司推出了比例不等的派现方案，累计派现金超过35亿元。
新兴铸管10股派10元
据统计，49家推出派现方案的上市公司，共派现35.3374亿元，平均每家派现7211.7万元，其中新兴铸管每10股派10元，这是中国证券市场建立以来最高的派现比例，新兴铸管也是49家公司中派现金额最大的公司，此次派现高达62151万元，几乎将本年度所有净利润都用于派现，新兴铸管2004年度实现净利润为62188.45万元。
派现金额超过1亿元的上市公司共有10家，分别为新兴铸管、宇通客车、文山电力、四川美丰、山东铝业、云天化、中联重科、天士力、杭钢股份和云铝股份，派现金额分别为62151万元、28224万元、26170万元、20281万元、20160万元、19300万元、16764万元、16195万元、11056万元和10263万元。
分红公司半数欲再融资
强制分红政策已经暴露出了一些问题，比如在推出派现方案的同时，提出再融资申请，派现不过是诱饵。
据统计，在这49家派现的上市公司中，超过半数有再融资计划，如华鲁恒升、恒丰纸业、泰豪科技、汇源通信等均在推出象征性分红方案的同时计划再融资，对中小投资者而言，不如不派现不融资或不派现少融资。
这一政策甚至被某些上市公司利用，一方面大比例派现，另一方面又提出再融资要求，结果无非是上市公司所派出的大部分现金进入大股东的腰包，然后上市公司又向流通股东伸手。
如山东铝业推出了每10股派4.2元（含税）的利润分配预案，实施这一方案需要向所有股东分配利润2.82亿元，但同时又计划增发不超过10000万股新股。而山东铝业2004年底的负债率仅26.67％，负债融资的空间还非常大，并不需要急于再融资。
派现要缴纳所得税，再融资又要承担再融资费用，如此做法，对上市公司和中小投资者而言都是输家，赢家只有大股东。
对类似山东铝业这种做法，博时基金管理公司基金管理部总经理肖华认为，投资者应该充分利用自己的权利，在分类表决中将其方案予以否决。（申商）
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