名力集团觊觎内地信托牌照 QFII收购直指金融业

　　特约撰稿 耀文

　　如果不是一场资本秀，QFII首次举牌爱建股份(资讯 行情 论坛)(600643)的举动将别具深意。

　　2月1日，爱建股份发布公告称，香港名力集团通过具有QFII资格的恒生银行(行情 论坛)购买并持有爱建股份5.066%的股权。爱建股份董事长顾青接受记者采访时说：“任何对上市公司的举牌都只是市场行为。去年11月，名力集团已经受让了爱建信托的股权，我们也已按照法定程序报批。此前我们已经发布过公告表示不排除引入名力集团作为爱建股份的整体战略投资者。”

　　在举牌事件公开之后，有消息人士向笔者透露，香港名力集团可能通过QFII多次举牌爱建股份，以达到成为爱建股份大股东的目的。“但在二级市场的持股比例一定不会超过20%，因此，不排除其在法人股上有所动作的可能。”

　　双管齐下

　　香港名力对内地市场觊觎已久，而爱建股份持有的信托、证券和房地产业的经营资格，都构成了对名力的绝对诱惑。

　　对名力举牌后的进一步动作，该人士表示，“名力购买并持有爱建股份的流通股，说明名力对爱建很有信心。我觉得在爱建股份转让爱建信托46.6%股份的公告中已把名力的意图写得很清楚。”

　　据记者从多个渠道了解，除了通过QFII公开举牌之外，名力正在筹划从另外的渠道收购爱建股份的法人股。

　　名力集团要成为爱建股份的第一大股东自然难度不小。海通证券的冯联进认为，根据有关规定，单个QFII对单个上市公司的持股比例，不超过该上市公司股份总数的10%；所以，要成为爱建股份控股股东，名力不能只靠QFII举牌，还要在法人股上做文章，从而使持股比例超过22.65%。收购法人股要通过商务部、外管局等部门的批准，程序复杂、困难。不过，既然爱建信托能突破限制让名力持有高达46.6%的股权，那么政策为什么不能让名力通过举牌持有爱建股份20%以上的股份呢？

　　名力方面则称，“并不一定要做第一大股东，但收购法人股之类的事情也在筹划。”

　　信托牌照

　　“名力集团举牌爱建是冲着爱建信托来的。”中原信托一位人士这样认为。

　　“如果名力集团控股爱建股份，则爱建旗下的爱建信托就可能成为国内第一家外资相对控股的信托公司，此举无论对国内信托业还是金融业都有着非同寻常的意义。”江苏国投的张志晨表示。

　　“有关爱建信托的股权协议目前正待银监会和商务部批准，根据已经签署的协议，香港名力集团将持有爱建信托46.6%的股权。”中原信托的那位人士认为，在香港名力集团持有爱建股份5.066%的股权后，如果相关部门批准名力受让爱建信托46.6%的股权，名力持有爱建信托的股权则增至49.2%，爱建股份的持股比例将减至48.8%。如果名力进一步增持爱建股份的股权，名力有可能成为爱建信托的绝对控股股东。

　　监管部门批准这项交易的可能性很大。市场人士指出，名力受让爱建信托46.6%的股权已经突破了政策底线，在银监会2003年12月颁布实施的《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》第八条规定，单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得超过20%。

　　尽管政策有硬性规定，但对于历经多次整顿的中国信托业，银监会对于引进外资态度积极。银监会非银行金融监管机构部主任高传捷曾在多个公开场合表示，鼓励和支持信托公司在重组中引进境外战略投资者。

　　“爱建重组中最为关键的一环是爱建信托的股权转让。名力受让爱建信托的股权，其透露出的政策信号非常明显，有关部门正在为我国金融业应对2006年全面开放进行尝试。”江苏国投的张志晨认为，以名力集团在业界深厚的人脉资源，爱建信托以及正在举牌的爱建股份，都将水到渠成。

　　据记者了解，在爱建信托股权转让协议签署之后，名力集团现任执行董事林泽宇已经先期进入爱建股份董事会。

　　重组爱建

　　“‘刘顺新事件’对爱建影响非常大，爱建需要通过境外投资者引入新的机制，提高防范风险能力和创新能力。我们觉得名力是有潜力的合作伙伴。名力已经走出了一步，它还会走第二步，它可能还有其他的宏图大志，不能排除它下一步采取任何行动的可能。”爱建股份董事长顾庆表示。

　　在有关爱建的重组上，监管部门可能会有多项变通政策。有关人士表示，上海市政府将坚定不移地推动爱建股份的重组，而名力集团则颇为上海方面器重。目前，爱建正对所属公司进行清理整顿，其核心是压缩规模，保持公司整体运营稳健。

　　据记者了解，爱建系所属公司曾一度有200多家，在清理之后，也有50余家。仅爱建股份直接投资的公司就达30多家，且系统内公司大多以“爱建”命名。“刘顺新事件”使得爱建决心重新调整公司结构和重塑公司形象。

　　“爱建股份今后的主营业务仍将是金融加房地产，这和名力集团在国外成功的经验相吻合，也正是这一点使两家公司走到了一起”。 有参与爱建股份重组的人士向笔者透露说。

　　该人士进一步表示，爱建和名力都是民族企业。此外，爱建和名力集团的创始人查济民先生有着很深的历史渊源——查济民是香港著名的爱国人士，而爱建发起时，便是一家有着统战色彩的企业。目前是爱建比较困难的时期，查氏集团此时进入，对爱建今后的发展非常关键。

　　“爱建正在走出‘刘顺新事件’的阴影。”爱建董秘张禾表示，公司2004年上半年实现主营业务收入8.54亿元，同比增长265.47%，尽管最终的年报尚未出笼，但爱建股份2004年实现盈利不成问题。

　　爱建重组的大幕似乎已然开启。