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周四深沪股市在政策利好预期没有兑现的情况下震荡调整，而首日上市的华电国际(资讯 行情 论坛)以远高于市场预期的3.70元高开并在盘中有过一轮疯狂拉高，4.51元的收盘价较市场的询价结果上涨79%。但是，华电国际的“超强”走势非但没有得到市场的认同，大盘随后迅速回落并走出震荡下行的走势。询价第一股的二级市场定价为何与前期机构询价出现巨大反差？这对大盘走势将产生怎样的影响呢？
华电国际上市前市场各家机构给出的上市定价集中在2.70元到3.30元之间，相对于询价结果有10%到30%的溢价。如果该股最终定位于市场预期中，说明新股询价制度确实能够起到价值发现的作用，那么未来的新股询价将对二级市场产生重大的实质性影响。但上市后的股价几乎翻番，说明询价并不能解决股票估值问题，合理的解释可能如此：
首先，机构回应询价时必定会为自己预留一定的获利空间，至少要为三个月的锁定期给出风险溢价，因此询价相对于其合理价值必须有一定折让；其次，新股询价的对象是少数机构投资者，而且这些机构大多比较谨慎，上市以后参与买卖的更多投资者势必增加投机炒作的成分，股价定位偏离询价结果也很正常；第三，周三的大涨使得投资者对后市重新寄予期望，市场信心的恢复有助于华电股价的较高定位。
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