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周三市场大幅反弹，然而周四大盘却并未承继前一交易日的强势走势，出现小幅调整，这是否因为预期中利好没有出台的缘故？后市将何去何从？
容维投资郑：本周三那根罕见的大阳线，其动力来自《中国证券报》头版“中国股市面临大变革”的文章。该文指出，现在是解决股权分置的时候，并提出全流通的具体步骤，市场将其理解为利好。但笔者经仔细研究发现，所谓的发行认沽权证的做法，其实就是让
非流通股按市场价格流通的做法，这跟2001年6月推出的市场价减持国有股，无本质区别，若这就是今年的政策面最大的变化，恐怕市场会在久跌之后借机短线反弹一下，然后进入更大的下跌之中。当然，这并不代表官方观点，鸡年行情将完全取决于政策面的变化。
大摩投资雷雳：从蓝筹指标股近期良好的表现来看，基金等主流机构开始有所作为，由此可见，指数经过长期调整后，大部分个股严重超跌，有强烈的反弹要求，这为市场反弹奠定了基础。投资者可密切关注政策面及市场成交量的变化，一旦有重大利好出台，则可坚决做多。
主持人：华电国际昨日高开高走，股价定位远远超出了市场预期，并吸引了大量资金对该股进行炒作，该股的高定位对后市有什么影响？
容维投资郑：本周四，华电国际高开高走，涨幅一度翻番，令市场随即失血下跌。该股原始股发行市盈率高达14.8倍，以收盘价计算市盈率飙升到26倍，而长江电力的成长性比它好得多，它的市盈率才25倍左右。中国股市向来有“炒新”的恶习，作为询价制第一股，该股出现这样的上涨也在预料之中，但高开的代价就是换来日后的大跌。最令人不安的并非该股的价值回归，而是作为大盘蓝筹股的一员，该股的下跌不仅会拖累指数，还会拖累整个电力板块，令人气涣散。甚至，大盘可能随该股股价的回落而再创新低。
大摩投资雷雳：昨日，华电国际3.7元的开盘价令市场人士大跌眼镜。而该股的高调登场和高价收盘也让人喜忧参半。喜的是，新股询价不仅仅让中国的股票在发行价、发行市盈率上第一次与国际市场如此接近，更在于较低的发行价为以后在二级市场发行让出了较高的涨价空间。而忧的是，华电国际本次上市流通股为2.845亿股，其2004年前三季度每股收益才0.109元，要支撑4.51元的股价是不可能完成的任务。再看看电力股龙头长江电力，全年每股收益约为0.35元，目前8.7元的股价，市盈率为25倍左右。从这一简单对比就可以看出，这是市场在疯狂炒作。由于华电国际的股价一步到位，失去了继续上涨的空间，该股股价将在一个较长的时间内向电力股平均的市盈率靠拢，投资者被华电国际激发的投资热情将会告一段落，大盘今后的走势并不十分乐观。（来源：劳动报）
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