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曹中铭
2004年元月份的最后一个交易日\(1月30日\)，上证指数(资讯 行情 论坛)收盘1590点；2005年元月份的最后一个交易日\(1月31日\)，上证指数收盘1191点。仅仅一年时间，上证指数就下跌400点，跌幅达25%。如果剔除其间上市新股的“贡献”，则下跌幅度超过25%。
去年2月1日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(俗称《国九条》)出台。《国九条》的颁布，被认为是中国证券市场的一个里程碑。一时间，各种溢美之词铺天盖地：“股市的春天到了”等声音不绝于耳。现在回过头去看，中国股市却正处于严冬之中，并不是什么春天。当然，对整个市场而言，与指数下跌相对应的是绝大多数投资者的财富都出现了大幅缩水。
应该说，中国证券市场历经十几年的发展，能有《国九条》出台，无疑是广大投资者的福音———尽管后来两地股指经过短暂的上升重新步入熊途。
从当前的实际来看，中国股市已经进入困境乃不争的事实，证券市场已是千疮百孔。上市公司良莠不齐，违规事件层出不穷。恶意“圈钱”、违规担保、包装造假上市、被大股东掏空等时有发生，仅仅在今年的十几个交易日，先后就有11名上市公司的高管中箭落马，这一切都折射出其内部治理结构的混乱和无序，从而导致上市公司诚信的丧失。券商危机日益加深，从大连证券到南方证券再到目前的大鹏证券，无不说明这一问题。虽然券商危机的出现有其自身的因素，但整个市场环境的影响也难脱干系。三年的大熊市就像是一场“豪华”的“洗礼”，让市场中的诸多“裸泳者”纷纷现出原形。而在上市公司诚信丧失以及券商危机的背后，呈现在投资者面前的是证券市场的风险被无形放大，投资者夺路而逃也就在情理之中了。
《国九条》颁布已有一周年，股市也出现了困局，但我们不应只看到当前的困难。作为一个新兴加转轨的市场，有曲折是难免的。《国九条》为我们带来了什么？是希望。
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