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电力板块全线走强，蓝筹股代表再创新高
【本报讯】(深圳商报记者 高宇飞) 经过连续4天的快速调整之后，市场做空能量得到了较为充分的宣泄。昨日虽然沪综指下跌2.89点，收于1188.93点，再次创下5年半以来新低，但盘中上证综指一度上冲至1200点之上，跌势趋于缓和。电力股和部分基金重仓的蓝筹股成为多头进攻的主要目标，两市50余只电力股只有6只下跌，几乎全线飘红；而一些蓝筹股
的代表品种如武钢股份(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)等都再次创出新高，强势格局进一步得到强化。三股力量促成电力股反弹北京首放孟庆来分析师认为，超跌反弹是昨日电力股走强的最根本原因。数据显示，从1月17日华电国际将询价发行的消息公布后，电力板块指数从1307.16点下跌到1月20日的最低点1211.50点，短短4个交易日跌幅为7.318%，而大盘同期股指的跌幅仅为3.59%，电力板块指数跌幅是同期大盘指数跌幅的2.038倍。而从去年4月初见顶以来，电力板块指数累计跌幅高达40.45%，也超过大盘同期32.75%的跌幅。新股询价冲击导致的过度下跌，使电力股整体具备了短线反弹的技术条件。其次，黔源电力高价发行的拉动作用。客观分析，业绩一般、偿债压力较大、中期发展不确定因素较多的黔源电力，其发行价格区间被确定为5.38元至5.97元，虽然是中小板发行价格最低的个股，但是对应于17.13倍至19.01倍的市盈率，同主板大量17倍以下的优质电力股相比，长期而言这样的发行询价区间并不低，不过短期其积极效果就是对电力股产生向上拉动作用。另外，机构为华电国际上市造势。上市初期的定位能否得到市场的认可很大程度上决定了新股后期走势。这样机构主力尤其是参与新股询价的机构就需要营造一个偏暖的氛围，这也符合机构的自身利益。
业绩浪行情开始预演
从基金去年四季度的投资组合报告可以看出，对于汽车、工程机械等行业景气度显著下降的板块，基金减仓的态度是非常坚决的。这些股票在去年四季度和今年年初下跌过程中都明显放量，现在透过投资组合可以知道是基金在主动减仓。所以，此类个股短期之内还不具备集体走强的基础。孟庆来指出，虽然基金重仓股开始走强，但蓝筹股目前还不具备发动全面反攻行情，更多的是部分主力对年报业绩题材的挖掘，这可以看作是明年春季业绩浪行情的预演。目前，年报业绩因素对蓝筹股的影响越来越大，基金重仓的部分高成长蓝筹股已经展开了业绩浪的提前炒作。就短期而言，蓝筹股的走强一方面是为明年春季攻势作铺垫，另一方面也是对即将上市的两只电力股营造偏暖的氛围。因为从时间上看，今年年底大盘还在不断改写新低，没有出现往年的“翘尾”现象，这样主力“冬播”建仓期就和明年春季攻势紧密连接起来。同时，询价制发行的两只新股虽然成长性欠佳，但毕竟电力行业属于蓝筹范围，目前蓝筹股的走好有助于两只电力股的平稳上市。如何应对结构调整近两日的市场表现说明，结构调整将是2005年市场的主旋律。中证资讯徐辉分析师指出，目前投资者的对策应是：对绩优股进行战略性建仓，坚决抛弃高估的垃圾股。结合目前A股市场的情况来看，投资高价的行业龙头股将取得超额收益，而绩差股是市场巨大的风险源。目前，一些好的公司已经逐步被市场认识，它们的价格开始逐步进入高价股甚至超高价股行列，如中兴通讯(资讯 行情 论坛)、同仁堂(资讯 行情 论坛)等。在熊市的阴影里，这些股票仍然被谨慎定价，未来，随着公司本身盈利的增长以及熊市阴影的淡去，投资它们仍然会有较高收益。相反，超跌低价股、ST股反而是风险最大的群体。ST股的均价目前在3元左右。它们确实存在涨到4元的可能，但它们向1元进发才是真正的趋势。
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