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上周，基金重仓股呈现冲高回落走势，除了ST重汽、大商股份、中化国际、扬子石化等少数股票出现5％以上的涨幅外，其余重仓股仍然处于调整过程之中，其中许继电气、三毛派神等的跌幅超过了10％。
首先，基金高度控盘的股票（持股比例超过流通股本的30％）在上周继续表现稳定，中集集团和双汇发展成为上周上涨的领头羊，涨幅均在5％以上。笔者发现：基金四季度对中
集集团和双汇发展的持股比例在30％－35％之间，远远没有达到历史上70％的持股极限；而从上述两家公司的基本面情况来看，中集集团正处于高速发展的颠峰阶段，2004年业绩预计增长幅度超过250％，目前市盈率仅仅10倍左右。同样，双汇发展上市以来经营业绩一直保持持续稳定的增长，作为抗周期行业的首选投资品种，双汇发展仍然存在进一步走强的实力。另外，深赤湾、中兴通讯、烟台万华、海油工程也表现不俗，均存在被基金进一步加仓的潜力。
其次，基金中度控盘的股票（持股比例占流通股本的10％~30％）在上周出现明显分化，成为基金重仓股中最动荡的部分。从涨幅上来看，大商股份位列涨幅之首，涨幅达到6.73％。目前基金持股大商股份的比例占据流通股的18.98％。从大商股份的基本面情况来看，公司依靠持续不断的并购实现了业绩持续增长，目前市盈率不足20倍，市净率仅仅两倍左右。另外，扬子石化、振华港机涨幅较好，但这类股票的前期跌幅显示出基金在这类股票的估值上仍然存在一定的分歧。
最后，从基金轻度参与的股票（持股比例占流通股本的10％以下）表现来看，最值得关注的市场亮点就是ST重汽，该股基金四季度持仓比例为2.17％，在1月份出现了一轮比较典型的资金出逃型下跌，但是该股在上周却逆势走强。从公司基本面来看，公司主业转变为重型汽车经营。另外，中化国际、神火股份和鲁泰A在上周也表现出色，但从基本面上仍然难以发现新的投资亮点。（兴业证券王春）
作者:兴业证券王春
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