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记者侯宇峰
不久前还连续跳水的马龙产业（600792）昨天凭借一则预增公告巨量涨停，且成为沪市惟一以10％涨停的个股，但记者采访发现，公司很难维持这种高收益，而且其业绩炒作的背后很可能是庄家在钓鱼。
增长靠库存
马龙产业预期2004年度净利润同比增长230％左右，不过，湘财证券朱文龙认为，马龙产业如此爆发性的增长显得不合常理。原因有三：首先，2004年8月中旬，马龙产业称，8月1日起，公司直接向云南电网公司购买生产用电，电价每千瓦时上涨0.0812元（含税），公司主营产品黄磷价格生产成本每吨增加900元左右；其次，马龙产业11月末限电停产整修，时间到今年三四月份；最后，去年第四季度，马龙产业主要产品黄磷的平均市场价格从第三季度的每吨2万元降到1.7万元。由于公司在此期间没有公告有其他收入来源，所以按理业绩应该下降才对。
马龙产业证券事务代表张小可昨天向记者解释，虽然公司在去年第四季度面临诸多不利因素，但大量库存保证了正常销售，由于四季度公司销售的库存主要是在电价上涨之前生产的，时间差造成利润空间增大，另外，由于停产整修，公司的生产成本、运营成本同期大幅下降，业绩因此爆发性增长。
增长难持续
据张小可介绍，公司目前的库存可以保证在停产期间的正常销售。但对于今年一季度业绩能否达到去年第四季度的水平，她未回答。
朱文龙认为，马龙产业今年第一季度业绩即便是保持较高水平，好日子也将很快结束，毕竟低成本库存迟早会卖完。马龙产业黄磷的年产量达到8.4万吨，廉价电使用结束后成本优势尽失，每吨成本上涨900元意味着其年度净利润将减少7560万元，考虑到公司去年8－11月也受到电价上涨的影响，因此成本上升导致公司今年净利润至少将下降3780万元（4－7月）。另外，去年第三季度黄磷的市场价格正处在阶段高位，而目前正在逐渐回落，对公司今年业绩也会产生很大的冲击。庄家要出货
业绩大涨后，马龙产业的动态市盈率还不到10倍，不过，老股民都知道，马龙产业是沪市著名的庄股，筹码高度集中，人均持股量超过1万股。前一阵子，该股从前期平台的跳水还让市场猜测其庄家资金链已经断裂。
朱文龙指出，对于这只庄股，市场一直少有投资者问津。昨天该股换手率超过10％，成交量异常放大，应该是庄家利用业绩拉升吸引投资者的注意，建议准备追涨的投资者要当心。
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