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四川新闻网-成都晚报讯
询价第二股黔源电力的估值定价在其招股意向书公布后，立刻成为业内最热门的话题。据悉，相当数量的基金在对黔源电力进行初步研究后，将它的估值区间定在了5元至6元之间，而一些证券公司则定在了6．9元以上。
一家颇有研究实力的券商表示，黔源电力的估值区间应在6．91元至7．8元左右；深圳一家基金公司认为，黔源电力的初步定价应在6元左右，以2003年底每股收益按发行后摊薄为每股0．4元左右，市盈率约为15倍；也有券商认为，根据水电股较高的平均估值水平，黔源电力定价区间可达9．02元至11．2元。
很显然，如此大的定价分歧源于询价机构对于黔源电力公司价值的不同判断。深圳一家券商研究所认为，黔源电力作为贵州省惟一一家电力上市企业，受到了贵州省的重视。此外，公司下属两个电站项目被列为“西电东送”的开工项目，享受“免二减三”的税收优惠，有望形成良好的定价预期。
也有研究认为，黔源电力从大股东处获得资产的机会较小，须依赖自身滚动发展。而公司高达70％的资产负债比例以及由此产生的连续融资需求迫切，对公司估值定价有相当影响。此外，煤炭价格的波动和潜在的加息可能也会造成公司盈利的波动。（上证）
黔源电力春节后上市
从25日起，黔源电力主承销商中信证券开始向39家询价对象进行初步询价，其中包括24家证券投资基金公司、5家证券公司、6家财务公司、两家信托公司和两家合格境外机构投资者，初步询价将持续4天，于1月28日结束。但是，机构的询价结果将延至2月1日才正式向外界公布。中信证券投行部人士对此举解释为，除去29日、30日是休息日的因素外，31日还需要一天时间做一些备案和报批工作。2月4日，针对机构投资者的1000万股网下配售将刊登结果公告。春节假期之后的2月16日，不低于4000万股的网上市值配售开始进行。这表明黔源电力的发行将横跨整个春节假期，最终上市日期将在春节之后。据《第一财经日报》
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