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从昨日开始，证券交易印花税税率由原来的2‰调整为1‰。那么，在下调证券交易印花税之后，投资者究竟能节省多少交易成本呢？
假设投资者与券商之间的交易佣金比例为2‰，在此次印花税下调之前，当投资者买入1000股每股10元的股票时，所需的交易成本为：1000×10×（2‰＋2‰) ＝ 40元；而在此次印花税下调之后，投资者的交易成本为：1000×10×（1‰ ＋2‰)＝30元。这样，在降
低印花税前后，投资者的交易成本下降(40-30)÷40 ×100%＝25%。交易成本下降四分之一对投资者还是有一定吸引力的，尤其是对市场中频繁进出的短线投机客来说，一年能节省一大笔的交易费用。
对于这样一项实质性利好，投资者在表示欢迎的同时也应适当注意一些技术因素，不能仅凭降低印花税就贸然进场。首先，此利好预期在市场中流传已有一段时间了，而在利好出台之前，即上周五上证指数从最低1189点到已回升到1234点，市场已进行了提前反应。而昨日早盘上证指数又冲高到1265点，短短两天的回升幅度就高达76点，对此消息的反应已足够强烈了。其次，降低印花税是为了提升投资者入场交易的意愿，而投资者目前不愿意入场接盘的最主要原因是对后市大盘扩容的担忧。第三，降低印花税将主要刺激那些游资炒作的短线品种活跃，而上周五推动市场反弹的主要是银行、石化等长线投资品种，如果这些指标股短线回落也会拖累大盘重新回调，因此投资者应冷静对待此利好的短期作用。
飞虎咨询 刘晨
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