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有询价第一股之称的华电国际昨日揭开谜底，初步将询价范围定在2.30元至2.52元。而华电国际H股价格约2.4元，据此看来，华电国际初步询价的下限已低于H股股价。
谜底一揭晓，引发了两市含H股的A股大跳水，广船国际、仪征化纤、创业环保等均在开盘不久就封住了跌停，北人股份和东方电机也在前两天就已大跌的基础上继续大幅下跌。在这批股票的带领下，两地大盘股指继续破位杀跌，再创调整新低，沪综指1200点也一度被
击穿，整体走势很不容乐观。记者到一个散户大厅进行了采访，听到了中小股民对后市恐惧和担忧的心声。
一、A股与H股将率先在一级市场接轨？“新股询价”第一股的询价下限已低于H股股价，作为第一股的示范作用，将在某种程度上成为以后一级市场定价体系的标准，客观上将为2005年可能大为流行的“A＋H”的顺利发行，扫清定价上的障碍。因此，由一级市场的率先国际化，将进一步促使二级市场价格中枢向H股靠拢，实现自然接轨。市场昨天的表现似乎已在向这个方向努力。
二、机构投资者是否看淡A股后市？据报道，这次参与初步询价的共有77家机构，这77家机构囊括了国内大部分机构投资者。而在国内电力板块平均17倍市盈率的背景之下，众多机构集体给出华电国际12倍市盈率的定价，表明机构投资者对A股后市的看淡，因为与以往不同的是，参与网下配售的机构定价行为必须留有余地，配售机构有三个月的锁仓期。
三、低价发行会否引起二级市场进一步“失血”？由于询价机构出于利益需要而联手压价，新股定价低价位化将成为事实，相对二级市场的较高价位和层层套牢盘，新股无疑是非常具有诱惑力的，近日基金也加入了恐慌性抛售的阵营，进一步加大了抛售蓝筹股的力度，老股票将进一步失宠，二级市场将进一步“失血”的命运似乎难以避免。记者王莎（来源：劳动报）
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