电国际上市定位接近3元 中签华投资者可获利15%

　　昨天，华电国际初步询价谜底揭晓，发行价格区间确定为2.3元/股-2.52元/股。该价格区间是否合理？中签的投资者有多大的盈利空间？本报记者就此采访了各方市场人士，包括券商、投资咨询机构及股民。

　　发行价：2.5元附近

　　记者：华电的询价区间为每股2.3～2.52元，该价格区间是否合理？

　　银河证券邝辉：比较合理，基本符合大家的预期，与市场的预测一致。

　　记者：最有可能的发行价是多少？

　　银河证券邝辉：中金公司在确定发行价时，肯定要考虑公司的融资意愿，同时照顾申购机构们的盈利要求。因此，最终的发行价可能会接近询价区间的上限，在2.5元附近。接近询价下限2.3元的概率要小一些。

　　上市定位：接近3元

　　记者：华电的发行价不会超过2.52元，二级市场定位可能是多少？

　　德鼎投资胡嘉：二级市场定价方面，华电2004年的摊薄每股收益预计为0.19元/股，询价区间的发行市盈率为13.5倍～14.8倍。

　　目前，A股市场的电力龙头股之一的华能国际(资讯 行情 论坛)的市盈率在15倍左右，其A股相比H股溢价15.21%。而华电国际H股的最新价格为2.3港元，约合人民币2.44元。由此，估计华电A上市首日的二级市场价格在2.81～2.85元之上(2.44×115%)，但考虑到流通盘较小，上市首日定位可能会接近3元。

　　新股收益：10%-15%

　　记者：普通投资者有无必要参与华电A股的申购和配售？

　　中证咨讯徐辉：华电的发行价低于市场上所有的电力股，这是最大的优势。投资者一定要抓住申购机会，应该积极参与。个人估计，华电国际一级市场的收益将达到10%-15%，这在弱市市场是很好的盈利机会。

　　上市后：走势平稳

　　记者：据中金公司总经理刘京生透露，华电国际有望于春节前完成上市。上市后，预计该股的市场表现如何呢？

　　银华投资焦寅：参与网下配售的询价机构在股票上市三个月内不能卖出。机构为了降低风险会尽力压低价格。华电的发行价比较低，已经考虑了机构的盈利要求，机构的持股风险不算太大。但这一规定对市值配售中签的个人投资者来说，是个好消息，因为享有和机构同样的发行价，却不必有三个月的锁定期。该股上市后，市场表现要受H股走势、电力板块及大盘的影响，也要受持有该股机构的影响。机构当然不希望上市前三个月，华电国际出现猛烈上涨行情，总的看来，上市初期，股价走势平稳的可能性更大。

　　市值配售股民想参与

　　记者：华电正在发行，您会不会参与申购？

　　刘先生(股民)：当然会参加市值配售。有两个原因：首先发行价不到2.6元，还是电力股，公司业绩一般，但行业有发展前途，不会出现大的经营风险。其次、大盘已经在1200点了，向下空间越来越小，这只票上市后，说不定会成市场龙头，领导大盘走出一波行情。如果中签就是稳赚不赔，华电不会出现开盘就跌破发行价的事情。

　　记者：如果没中签，华电上市后，会不会买？

　　贾女士：从去年起，我就下定决心撤退，把股市的钱抽出来，手头的老票损失太惨重，20多元买的，现在只有3块多。我对股市已经没有信心了，不会再新买任何股票。

　　记者林兰