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从中国证券市场的历史来看，大扩容从来都会带来大机会：在2000年和2001年股指连创新高的情况下，上市公司的融资额也创下了有史以来新高。近年来虽然融资总额不断下跌，到去年8月直至停止新股发行，但市场并未因为扩容压力减轻而出现上涨行情。新股询价制度的推出，将会吸引场外一批低风险偏好的资金重新进场，如保险、社保、企业年金、QFII、企业闲置资金等，这将在一定程度上缓解市场资金供求关系。我们认为，询价制度下的新股发行有可能增加资金供给。虽然保险机构没有亮相首批IPO询价对象目录，但新股询价将成
为保险资金直接入市的切入点。
长期来看，新股询价制度必将提高上市公司的整体素质，随着优质上市公司的增多，不断推陈出新，营造一个新的生存环境，A股市场的前景肯定是非常光明的。
2003年长江电力上市之前，市场也曾一度产生过恐慌情绪，但事实证明，正是长江电力上市后的优异表现带动了当年的蓝筹股行情，并引领大盘走强。可以预计的是，在询价制度下，随着大盘蓝筹股的上市，其优质低价的筹码将会给市场带来大量的机会。
我们认为，机会至少有三：一是类似长江电力的大盘股机会。长江电力于2003年11月18日正式上市，该股上市之日正值大盘探出1307点底部之时，大盘借长江电力这个航母蓝筹，走出一波像样的中级反弹行情。由于该股上市时大盘处于底部，随着该股的未来价值逐渐被市场各方发现，致使其走出一轮稳健的上扬行情。新股询价制度推出以后，类似长江电力的大盘蓝筹将会不断增多，这些大盘蓝筹的出世，既有利于稳定大盘，又将给参与各方带来长期投资收益。
二是类似中信证券的大盘股机会。中信证券于2003年1月6日上市，该股上市当日，大盘创出当时调整的新低1311点，致使该股上市价格被严重低估。行情往往是在绝望中产生，就在舆论一片看跌声中，该股短期爆发价值回归行情，并带动大盘反弹了300多点。
三是类似航天电器的冷门中小盘股机会。由于深市停发新股达两年之久，致使市场抬高了对中小板的期望值，导致“新八股”的价格高估，市场疯狂博傻。而就在参与者的资产被“腰斩”之后，航天电器悄然上市，而此时市场已大大降低了对中小板的定价预期。这就造就了一个冷门的中小板小盘股航天电器的稳健慢牛行情。
(大通证券张亚梁 杭州日报)
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