扩容未必是坏事 资金跟上最要紧 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年01月18日 09:41 东方早报 | ||||||||
嗷嗷待哺的拟上市公司终于按捺不住融资圈钱的冲动,在断“粮”近半年之后,重新开始发行新股了,1月15日,中国证监会宣布,恢复新股发行,并鉴于询价制度已经成熟,正式开始用询价制度来发行新股。 有意思的是,在1400点时为了维护市场稳定,暂停了新股发行,此项举措当初被市场认为是重大利好,而就在一月前,当指数在1300点岌岌可危之时,管理层又出来讲话,称年
发行新股的结果是什么?就是打破现行市场的平衡,市场介入新的因素后,得以重新形成新的平衡。这种新因素包括新的市场题材引入,也包括对资金面上有新的需求。股票市场说到底是资金供应和股票供应的平衡,股票供应增加后,资金供应跟不上,市场只能下跌来寻找平衡。如今股票供应开始加大了,那么资金供应呢?实在不容乐观。 统计数据令人焦虑,2004年至少有三成股民退出股市,还有七成还在浴血奋战的股民,一半人的想法是只要能解套就远离股市;2004年,深市机构开户总数下降了686%,逃离市场已成了一种趋势,这是现实的窘境,现在投资者退市的速度远远大于上市公司ST、PT之后的退市,投资者正在逃离这个惹不起但却躲得起的市场。 还有一组数据更有意思,如今存放在证券公司的股民保证金余额已减少至2600亿元的水平,而2000年保证金最高峰时达到了7000亿元,一般年份的水平也在5000亿6000亿元,足足减少了六成,而同期的指数和股票市场值却没跌那么多,这些数据明白无误地表明,投资者不玩了,已经或正准备拂袖而去,与股市“拜拜”了。股票供应加大了,但资金供应却在逐渐萎缩,这是件令人担忧的事。如今投资者之所以开始逃离市场,除了新股扩容步伐重开因素外,“C股”交易拖累了A股市场,还有那存量发行也在蠢蠢欲动,加上保证金存放在风险券商那儿可能带来的缩水因素,使投资人对股票市场越来越感到后怕。 股票扩容未必是坏事,在以往行情中都得以证明,处理得好,可能越扩容越使二级市场兴奋,然而如今关键是要使资金供应跟上扩容步伐,否则的话,则可能雪上加霜。 |