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大股东华电集团不放弃配售股份静候国有、法人股流通新规
本报记者 佘丢丢 发自北京
时隔5个月之后，证监会终于在1月14日开启了重发新股的大门。华电国际作为询价第一股，在昨日(17日)公布了其不涉及募资金额的《招股意向书》。
而伴随着厚达470页的华电国际的招股说明书一起出现在市场上的，还有A股大盘的大幅下跌。昨日早盘，沪市在1235点低开后快速下挫，全天几乎呈单边下跌，收盘报1216点，跌幅达2.33%，再创近5年多来的新低。带动大盘下跌的主要是电力板块，受华电国际即将发行的影响，电力股股价重心明显下移，包括指标股华能国际(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)(600011.SH)在内的电力股板块整体跌幅超过5%。
据道琼斯的消息，华电国际开始询价后，机构投资者可能为认购新股筹集资金而抛售手中现有的同类股票。同时，基本面与华电国际接近、同属五大电力集团的国电电力(资讯 行情 论坛)(600795.SH)和华能国际(600011.SH)等股价被压低，无形中印证了华电国际发行价将偏低的传闻。
在华电国际A股发售之前，大摩、新加坡政府基金等投行在香港市场对华电国际H股(1071.HK)相继减持，华电股票在香港市场上周五以2.225港元收盘，跌2.2%。而17日(本周一)再度开盘后，以2.25港元收盘，升0.025港元，成交量仅仅435万股。
记者注意到，在华电国际招股说明书中，除了不含发行价格与明确的筹资金额之外，其内容格式与询价制前的拟发行公司招股说明书基本一致，招股意向也无甚悬念。华电国际表示，公司将发行数量不超过7.65亿股的A股，其中向母公司中国华电集团公司(下称“华电集团”)定向配售不超过1.96亿股，在网下通过累计投标询价向配售对象配售不超过2.845亿股，在网上通过市值配售方式向二级市场投资者配售不低于2.845亿股。公开发行A股和向华电集团配股后，新老股东共享上市公司截至2004年6月30日未分配利润及2004年7月1日以后产生的利润。
与以往上市公司大股东放弃配股的姿态不同，华电集团书面承诺，将按照本次A股公开发行价格以现金全额认购华电国际配售的股份，该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前，暂不上市流通。A股发行前，华电集团持有华电国际53.56%的国家股，以新股发行量上限计算，本次发行后，这一持股比例将降至50.01%，依然维持绝对控股的地位，A股流通股东和H股股东将分别持有华电国际9.45%和23.77%的股份。
2004年上半年，华电国际每股盈利0.13元，大致估算2004年全年该公司每股盈利在0.26元左右。市场猜测，华电国际的IPO价格将在2.3元左右，市盈率小于10倍。而目前A股市场上电力板块股的平均市盈率在30倍左右。
作为华电国际的保荐机构与主承销商的中国国际金融公司从17日起开始为期三天的初步询价，20日将公布价格区间并接受询价对象申购报价，21日确定发行价格，24日开始网上市值配售，27日为市值配售缴款日。
申银万国(行情 论坛)的询价项目负责人刘虎表示，目前还未收到华电国际的询价邀请。申银万国是华电国际本次IPO的副主承销商，申银万国以及刘虎在上周五刚刚获得了由中国证券业协会授予的IPO询价对象资格。招股说明书中称，此次华电国际的询价对象为此前公布的134家中的77家，包括证券公司15家、基金管理公司36家、财务公司14家、信托投资公司9家以及QFII3家。
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