上海国企航母拟境外整体上市 上海电气欲拔头筹

　　上海电气(资讯 行情 论坛)欲拔头筹，今年3月有望赴港融资40亿元

　　岳敬飞 上海报道

　　一直悄然潜行的上海国企航母境外整体上市计划终于浮出水面，揭开这幕重组大戏面纱的是上海电气集团股份有限公司（以下简称“上海电气集团”）。

　　据有关人士透露，今年3月，这家中国最顶尖的装备业大集团就会赴港整体上市，募集相当于40亿元人民币的资金。据悉，排在上海电气集团后面的是一大批同城手足。这些国企航母的绝大多数，将在不远的未来踏上境外整体上市之路。

　　相对于上海国企航母的集体隐秘行动，数家大企业的境外整体上市计划早就广为人知，其中包括交通银行、神华集团和中石化等。分析人士指出，由于沪深股市低迷，对资金需求迫切的大型国企被迫将目光投向境外。上海电气集团这次赴港整体上市尝试，被认为是代表了上海大型国企未来上市的方向。

　　上海电气充当先锋

　　知情人士透露，此次整体上市面向全球发售，包括香港公开发售及国际发售。其中，近27亿股根据国际配售有条件发售，近3亿股根据香港发售按发售价售予香港公众。募集资金将被用作提升上海电气集团的发电技术及扩大电力设备板块的生产力，提升重型机器及磨床业务的生产力，余额用作营运资金及其他一般企业用途。瑞士信贷第一波士顿香港)有限公司是此次发行的唯一全球协调人、账簿管理、经办人兼保荐人。

　　据了解，上海电气集团由上海电气集团)总公司与福禧投资控股有限公司、广东珠江投资有限公司、申能(集团)有限公司、广东省明光投资有限公司共同发起组建的多元投资企业，公司注册资本90亿元。此次上市的核心业务主要包括上海电气集团旗下的电力设备、机电一体化设备以及交通业务资产。

　　对于上述事宜的详细情况，上海电气集团总经理办公室的一位工作人员向记者表示，在上市成功之前，对此事不便多说。

　　据了解，2004年6月，上海电气集团开始正式准备上市事宜，目前香港交易所已经将反馈意见发给了上海电气集团。而早在去年12月，中国证监会已就此事给过两次反馈意见。

　　据悉，上海电气集团整体上市是其第一大股东上海电气(集团)总公司做大做强的一个策略。上海电气(集团)总公司是中国最大的发电设备、大型机械设备设计、制造、销售的企业集团，总资产达700余亿元，拥有6家上市公司，134家合资企业。

　　上海大型国企列队上市

　　2004年年初，上海市国资委主任凌宝亨曾表示，将推动上海本地股进行出资人推动型的重组，推动国有控股的38家市属集团公司产权制度改革，是新一轮上海国资改革的重点。

　　当时有媒体以“四条线路”来形容上海国资改革，包括：装备工业产业升级与优化，指上海电气集团总公司所进行的一系列资源整合；打造会展业龙头企业，指组建上海世博集团，并将其打造成上海地区乃至全国的会展业龙头企业；保税区变自由贸易区，实现大小洋山深水港、外高桥(资讯 行情 论坛)、崇明地区之间的联动；核心工业产业优化与升级，主要指钢铁与汽车制造业。

　　后来，“四条线路”逐渐演变成为：力图打造一家企业赴境外整体上市，包括上海电气集团、上海世博集团、外高桥保税区、宝钢集团和上汽集团。其中，宝钢集团和上汽集团是上海最核心的企业，而且这两家企业的产权较为明晰，改制和重组难度相对较小。因此，这两家集团受到上海市政府的重点扶持，以实现整体上市。

　　宝钢率先通过了增发方案，但由于股市低迷，仍不敢贸然实施。而2004年12月30日，上汽集团股份公司正式成立，标志着上汽集团整体上市计划开始启动。盛传将在香港上市的上汽集团股份公司包括上海大众、上海通用、上海汽车(资讯 行情 论坛)工业销售有限公司、上海汽车股份有限公司等整车、关键零部件、相关服务贸易和自主开发四大块核心优质资产，融资额可能高达20亿美元。

　　除了上述几家集团外，上实集团也被看好有望整体上市，它旗下的两家上市公司上实发展(资讯 行情 论坛)和上实联合(资讯 行情 论坛)具有世博会概念。而被称为“超级商业航母”的百联集团，更被境外投资者高度关注。此外，具有境外整体上市概念的集团还包括：拥有龙头股份(资讯 行情 论坛)、上海三毛(资讯 行情 论坛)的上海纺织控股集团，拥有锦江酒店(资讯 行情 论坛)、锦江投资(资讯 行情 论坛)的锦江国际集团有限公司，拥有55家一级子公司和一家上市公司的上药集团，以及拥有申能股份(资讯 行情 论坛)的以投资能源为概念的申能集团。

　　境外上市有利于央企改制

　　此前，国资委官方网站一篇名为《2005：国企改制规范年》的文章称，2004年是不平常的一年：年初，两个规范国企改制的重要文件出台；年中，一场席卷全国的国企改制争论掀起；年末，国资委最高管理层明确表态，改制争论尘埃初定。

　　2004年8月到11月，国资委等部委对21个省的国企改制和产权转让情况进行督查，发现存在的问题突出表现为管理层收购和国有产权交易不规范。国资委已有针对性地开出了监管药方，而且相关配套措施与法规将在2005年上半年陆续出台。

　　有熟悉国企改制的资深市场分析人士指出，国资委规范管理层收购给了大型国企经营者一个信号，到境外上市融资才是一个最好的选择。

　　2004年8月，国资委主任李荣融明确表示，要让具备条件的央企整体上市。2004年12月26日，国资委副主任黄淑和也认为，按照中央经济工作会议加快推进国有大型企业股份制改革的要求，2005年国务院国资委要力争使中央企业在建立健全董事会方面迈出重要步伐，支持具备条件的中央企业积极推进股份制改革，有条件地逐步实现主营业务资产整体上市。

　　黄淑和说，2005年国资委将推进与省市国资委所监管企业之间的股权置换，通过中央和地方国有企业的相互持股，推进中央大型企业和地方重点企业股份制改革。

　　近两年来，先后在境内外上市的大国企包括：南航股份、中航科工、长江电力(资讯 行情 论坛)、中电国际、中海集运和中国网通等。而中国移动、中国电信和武钢等大型公司，也基本实现了主营业务资产整体上市。截至2004年9月底，中央企业控股的境内上市公司已达168家，股本总额占全部境内上市公司的33.8%；在香港上市的公司达53家，流通股股本占香港流通股的18.1%。