谁将成为询价第一股 华电凭借中金承销有望胜出

　　中金公司承销的华电电力有望胜出

　　-本刊记者 江红霄 李清梅

　　1月7日，新年交易第一周的周五中午，消息灵通人士向记者透露，包头铝业将成为新股询价制度下的第一股。

　　该人士进一步称，其发行盘为1.2-1.3亿股，每股收益在0.2-0.3元，主承销商为南方证券。目前已经有某券商给出了他们的询价空间，将其发行价定在发行市盈率9-13倍之间.

　　包头铝业将成为新股询价制度下的第一股？在紧随其后的采访中，记者发现这条消息的可靠性要大打问号，而华电电力、黔源电力、中材国际和江苏大港问鼎第一家的可能性比较大，只是最终花落谁家还有一争。虽然截至发稿止，该四家公司都还未拿到正式批文，不过中金公司承销的华电(行情 论坛)电力的可能性最大。

　　“第一股不可能是包头铝业。华电电力将在1月17日正式开始询价，它将成为新股询价制下的第一股。”一家规模颇大的基金公司研究总监非常肯定地告诉《红周刊》记者。“不过，从严格意义上说，它不能算是首发新股，只是香港的H股回到A股市场增发。”

　　据了解，华电国际将成为继中国联通(资讯 行情 论坛)之后，“H＋A”模式下回归A股市场的又一只H股。

　　记者又立刻致电位于山东济南的华电电力股份公司核实。公司证券处的一位相关人士确认，“公司已于1月4日将招股意向书递交给证监会。如无意外，应该会成为新股询价制的第一家。”

　　据悉，华电电力此次拟发行7.65亿A股，其中1.96亿股将配售给其母公司中国华电集团。作为询价制下发行的首批新股之一，该股会以什么样的价格发行呢？早在2004年12月下旬，有外电报道称，这家在香港上市的内地第三大电力公司计划近期在A股市场发行价值20亿元的股票。如果以流通盘7.65亿股计，发行价当在2.6元附近。

　　“估计也就在当前的H股价格2.3元附近，即使那样，发行市盈率也在14倍左右。我们还想将这个价格压得再低一些。因为当前A股市场上电力行业的市盈率也就在这个水平，而华电电力不过是一家以火力发电为主的公司。”上述基金公司的研究总监如此表示。

　　1月7日，华电国际的H股价格收盘价在2.3元。当记者问及在当前A股市场低迷的情况下，公司如果有可能作为询价制下发行的第一家新股，公司认为什么样的发行价能够成功发行时，该证券处的相关人士表示“还真的不好说”。

　　不过，在采访中，记者也得到黔源电力、中材国际、江苏大港同样有望成为首批询价制下发行的新股的消息。据一位消息灵通人士称，作为询价第一股，对券商的资质要求很高。而这几家公司的主承销商多为中信证券(资讯 行情 论坛)、银河证券这样颇具实力的大券商。

　　如果以此标准看，华电国际有望凭借其主承销商中金公司的实力成为询价第一家。2004年中金公司在券商承销业务中摘得“桂冠”——承销金额达135亿元，远远高出位居其后的中信证券、南方证券。

　　(本刊记者林中对本文亦有贡献）