印花税下调只是时间问题 减税大餐何时上桌

　　随着财政部和国家税务总局近日出台资本市场营业税优惠政策，不由得使投资者对证券交易印花税减税政策多了几分期待。而据有关报道，印花税减税方案目前已由国家税务总局相关法规的制定部门拟定，税率由0.2%降为0.1%，仍为双边征收，但何时出台无法预测。

　　股市减税政策有望出台

　　这次财政部与国家税务总局出台的资本市场营业税优惠政策，是落实“国九条”的一个举措，但是，能够享受到减税优惠的主要是证券公司，特别是大型证券公司受益更多。按专家估计，将降低券业税赋过亿元。

　　但是，这个政策并不针对个人投资者，普通股民无法从这个政策中得到直接实惠。所以对股民来说，他们更关心的是证券交易印花税是否会降低，何时能出台，因为这个政策可直接让股民降低交易费用。

　　不过昨天这个政策至少说明税收优惠政策正在逐渐落实，让股民看到了印花税下调的希望。

　　印花税降低是大势所趋

　　沪深股市的股票交易印花税，十多年里几经调整，总体看属于高开低走，下调是大趋势。

　　1990年6月，深圳首先开征股票交易印花税，由卖出股票者按成交金额的0.6%缴纳。同年11月，对股票的买方也开征0.6%的印花税。当时，为了遏制股市过热，开征的印花税很高，股民从买进股票到抛出股票这样一个来回，合计竟然要收1.2%的印花税。交易成本非常高昂。

　　后来随着股市下跌，1991年10月，印花税率下调了一半，降至0.3%。1997年5月，印花税再次调整，由0.3%提高到0.5%。但一年后，1998年6月，证券交易印花税由0.5%调低至0.4%。次年6月，为活跃B股市场，B股交易税率降低为0.3%。最近的一次调整是2001年11月，股市成交量明显萎缩，印花税再次下调，将A股和B股全部调低到0.2%的税率。

　　从税收的走势看，除了1997年的一个反弹外，总体看证券印花税是一路走低的。应该说，这符合世界的潮流。发达国家大部分已停征了证券交易印花税，而保留此项税种的国家，包括许多新兴市场国家和地区，税率则普遍较低，以巴西为例，其股票交易最高0.027%。从这个角度看，我国目前0.2%的印花税依然有下降空间。

　　降税有利于激活股市

　　专家认为，证券市场的印花税，其实是一种资金净流出，过高的税率会形成一个巨大的资金漏斗，影响市场的良性发展；税率过高增大了交易成本，导致资金回报率下降，从而抑制投资者的交易行为。

　　目前沪深股市持续低迷，印花税收入也大幅萎缩。专家认为，如果适当调低证券交易印花税，有利于调动投资者的积极性，增强股市吸引力，有利于市场走好。

　　因此，市场预计印花税的下调只是时间问题，当然，方案有多种，据有关人士透露，有免征、单边征收和降低税率等，最新的消息是印花税降低50%，仍是双边征收。这让股民有了盼头，人们期盼对股市影响更大、更直接的税收优惠政策尽早出台，让股民得到实惠。

　　本报记者连建明