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近期成交量低迷，说明场外资金没有入场，个股板块补跌风险增大
本报讯昨天，深沪两市未能延续前日的反弹，走出快速下跌的行情。其中，沪指创出1234点的新低点，将前日阳线全部吞没，K线图上形成了典型的“两阴包一阳”看跌形态。在尾市，沪深股指分别收报1239点和3028点，比前日分别下跌12点和24点。近期市场成交量非常低迷，一方面说明抛售压力有待释放，另一方面也说明场外资金没有大举买入。如果没有
外力政策的作用，短期内市场摆脱不了弱势的基本格局。
缺口是否回补定后市方向
2005年行情一开始，令投资者最为感到惊奇的就是在首个交易日，沪指以跳空缺口的方式向下突破，直接跌破了2004年9.14行情前的最低点1259点。这个缺口属于什么性质，就此成为市场最为关心的问题。有道是“逢缺必补”，跳空缺口补还是不补，是部分补还是全部补，其中大有文章。虽然不是衡量牛市熊市的惟一标准，但毕竟是一个重要的标准。
自短暂的9.14行情过后，股票市场进入了调整时期。笔者注意到，从2004年11月下旬开始，在大盘指数下跌的过程中，缺口不断出现。比如，12月13日出现4.04点的缺口，12月20日出现1.17点的缺口。这两个缺口都在短时间回补，看来是普通缺口。问题在于，1260点的缺口不同于2001年7月的突破性缺口。因为后者当时的点位是在2000点附近，而这次缺口是在已经下跌900点之后的1300点之下形成的。因此可以说，这个缺口并不具备2001年7月缺口那样的突破性质。同时，也不属于前期短暂的普通缺口。毕竟大盘指数刚刚脱离成交密集区1300点不远，向上反弹的阻力较大。总体来说，在1260点缺口形成之后概率较大的市场运行方式，可能是“以时间换空间”，在缺口下方运行较长的时间，出现快速急跌的几率较小。
如果在短期内回补该缺口，同时成交量有效放大，加之有集中性的热点板块出现，那么这个缺口就属于衰竭性缺口，表明目前的指数处于中线底部区域。
蓝筹板块轮跌短期见底难
目前，盘面特点主要体现在下列方面：第一，蓝筹股不断出现新的领跌品种。比如，周二有石化股、汽车股、钢铁股，前日有部分电力蓝筹股，昨日在石化股还没有摆脱整体弱势的情况下，银行股、煤炭股、有色金属股、航运股等又加入下跌的行列。观察蓝筹股的下跌，可以看出一些规律。这种杀跌的能量，从最弱势的蓝筹股向最强势的蓝筹股扩散，其发展脉络非常清晰：从前期的汽车股、钢铁股，到最近的石化股，再到市场一致看好的煤电油运板块。蓝筹股表现出普遍下跌的走势特征，连那些走势特别强劲的个股也无法幸免遭遇杀跌。蓝筹股的轮番下跌，成为指数重心下移的最根本原因。
第二，盘面不断出现大幅跳水的品种，比如新太科技(资讯 行情 论坛)、威远生化(资讯 行情 论坛)、宁波韵升(资讯 行情 论坛)等。
出现这样的情况表明，目前市场中的存量资金对于后市不看好，原因一是担心利空政策出现，二是担心业绩不佳或上市公司出现问题，最典型的就是京东方(资讯 行情 论坛)。这样的市场特点，加剧了恐慌氛围。
在目前情况下，个股、板块的补跌风险越来越大。只有盘中所有板块都轮番下跌后，大盘才可能出现真正的底部。北京首放
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