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似乎受了天气骤冷与印度洋海啸的影响，新年第一个交易日疲弱的深沪股市又以大阴线迎来“开门绿”，上证指数(资讯 行情 论坛)下跌1.87%，创出1999年6月以来5年半的新低。股市的坏天气与海啸来自石化股与汽车股。
新年伊始中石化宣布汽油批发价下调150元，柴油每吨下调150元，这是继去年12月5日以来，中石化第二次对成品油批发价格做出大幅调整。而去年12月28日，中石油也下调汽
柴油出厂价格各160元。按照国泰君安研究所分析师的观点，此举对于石化行业上市公司的影响颇为负面。如上海石化和扬子石化相当于两公司影响业绩约每股0.1元左右，同时，主要原料为石脑油的齐鲁石化(资讯 行情 论坛)成本支出约10亿元。结果上海石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化曾一度跌停，齐鲁石化则以跌停报收。
汽车股的暴跌源于多家汽车公司联手推出的降价政策，元旦当天，花冠、威驰、威姿、威乐、马自达M6、奇瑞QQ、风云等四大品牌、七大系列、近20款车型降价幅度大多超过10%。不少媒体惊叹，今年元旦创下一天内降价品牌、车型最多的新纪录。汽车降价引发的投资者对汽车股票的进一步担忧，长安汽车(资讯 行情 论坛)和江铃汽车(资讯 行情 论坛)双双跌停。
不过市场人士以为，石化股与汽车股的大幅下跌只是导火索，真正的原因在于投资者对中国股市的失望与严重的信心不足。按照上投摩根富林明基金的分析，截至2004年12月30日，上证指数的平均市盈率是24.37倍，上证50(资讯 行情 论坛)指数的平均市盈率为21.33，即使按国际标准，估值水平整体也已趋于合理。在这样的情况下大跌，投资者的心理及对股市未来预期的不确定等原因起了很大的作用。万国测评的投资者问卷调查显示，有逾六成的投资者表示现在没有抄底的必要，逾三成的投资者认为今年大盘最低位可能会在1000点以下。
不过，与国内投资者普遍信心不足形成鲜明对比的是，不少境外机构反而看好今年的A股市场。德意志银行等机构表示对A股市场的春季攻势充满期待。日兴资产管理公司大中华区业务董事兼中国代表宫里启晖表示，A股目前实在是太便宜了。国泰君安资产管理(亚洲)有限公司的基金经理赵丹阳认为内地股市已经具备投资价值，标准普尔500指数目前市盈率为20倍左右，而上证50指数的市盈率已经降至17倍左右，中国的经济增长率是美国的3倍，中国股市的合理市盈率应该高于美国，大牛市即将从中国诞生。
张建华 文凡
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