去往牛市的路上时不时遭遇熊的伏击 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年01月05日 05:44 深圳商报 | ||||||||
2005年的首个交易日,股市下跌近24点,创下67个月来的新低,市场本已低迷的人气再受重创。此前,在刚刚过去的2004年,股市又一次与中国经济高增长的列车交错而过,股市投资者分享中国经济高增长红利的梦想再次化为泡影。 对于一个正常的股票市场而言,宏观经济的持续向好其实就是牛市的血脉,有了这条血脉,牛市的来临差不多就是不可阻挡的。相对而言,所谓的熊市或者股灾大多是经济在
事实上,中国股市有别于其他股市的惟一区别,可能也就是股权分置了———可以说,股权分置已经成为中国股市最后的泡沫,制度泡沫。因此,用以解释持续了三年的熊市———尽管期间也存在所谓的局部牛市———一个最好的说法,只能是股权分置。历经十多年的“试验”之后,现在,股权分置已经成为中国股市最后也是最大一个悬念,至少就现在而言,它所带来的不确定性怎么估量都不过分。这种巨大的不确定性正好可以解释,为什么连机构投资者都不愿意做长期投资。 解决股权分置问题早已经进入政府高层的议事日程。我们看到,“国九条”提出“要积极稳妥解决股权分置问题”。这里的关键在于,怎么样才算是“积极稳妥”?“积极”是不是说要快点?“稳妥”是不是意味着不着急?“国九条”出台快一年了,但股权分置问题依旧,没有一点进展。这其中是不是存在着“国九条”的有关表述被误解的可能? 印象中是在2003年初,有人称,他已经站在新一轮大牛市的起点上。现在,两年过去了,尽管依稀里多次听见哞哞的牛叫声,但是我们心中明白,我们离牛市还有着一段距离。我们现在至多也不过是走在去往牛市的路上,而且,我们还要时不时遭遇“熊”的伏击。(亚杰) |