|
2004年中国股市以长长的年阴线划上了句号。环顾股市，无论是券商、机构、私募基金、封闭式基金、开放式基金，还是大户、中小散户，还是咨询机构，或是管理层，乃至国务院主要领导(指执政能力、信誉)，可以说是满盘皆输，中国股市简直成了一副四人都输的麻将，实在玩不下去。
善良的人们不约而同地把希望寄托于新的一年。在我看来，中级反弹无论如何总是有
的，但是，’05股市要向好，要终结熊市，则要有几个先决条件。
解决股权分置问题必须有更明确的说法
“国九条”虽然讲到解决此问题时“要特别保护公众投资者利益”，但有关部门至今死抱“同股同权”的教条，迟迟不愿将“如何特别保护公众投资者利益”具体化，使整个市场认清，最终的结局必须将是：股价逐年一个台阶一个台阶地下跌，与净资产接轨，然后于一个早上宣布：股权分置问题时机成熟，自然实行全流通，在我看来，拯救股市危机的当务之急是尽早宣布：目前解决股权分置条件尚不成熟，但今后解决此问题的总原则是：承认A股是含权股，流通股东理应得到补偿。若此，中国股市必出现香港股市那样的稳步上扬局面。
人民币尽早升值
这将是13亿中国人，包括7000多万股市投资者的福音。上世纪80年代，日本、台湾股市的大涨正是靠本币升值。20世纪70-80年代香港能成为亚洲四小龙，恒指上涨9倍(2000点-18000点)也是靠港币升值4倍(与人民币比值由0.27元上升到1.08元)。我相信，人民币一旦升值，仅1300点的中国股市不大涨也难。因为资本的逐利性具有强大的惯性，就像2000年以来中国的房价一路上涨挡也挡不住一样。更何况，人民币升值，不仅造福于广大中国人民，而且对加强经济的宏观调控也十分有利，比加息的作用强得多。由于中国投资者从未碰到过人民币升值的事，所以股市至今麻木，但不会持续下去。
制止央企整体上市的冲动
一方面，从目前大型企业法人治理结构状况来看，连部分上市的条件都很不充分，更不用说整体上市。另一方面，经过三年半熊市，尤其是去年机构资金链的纷纷断裂，市场的有生力量，如私募基金、机构、券商、大户的资金都已被杀得七零八乱，中小投资者更是被深套得死死不能动弹，实在无力承受央企的整体上市压力。那种“市场不缺资金，只缺信心”的观点，是严重背离股市实际的。因此，’05股市在扩容时，务必十分注意供求平衡。
总之，’05股市行情，解决上述先决条件能否满足；行情的大小，也取决于上述先决条件满足的程度。投资者不妨拭目以待。
| 
