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负责任地行动起来 解放陷入困局的投资者


http://finance.sina.com.cn 2005年01月04日 14:09 证券时报

  □本报编辑部

  印度洋一波惊天大海啸,把世界裹挟进一个哀伤的新年。

  天灾无情,人间有爱。中国和世界其他国家一道,迅即发起了一场救援受灾国人民的接力赛。中国慷慨解囊,出钱出力,展示了一个负责任大国在行动的形象。

  这个负责任大国积极行动的形象,鼓舞了异国他乡那些劫后余生的人们,同时也启发了内地证券市场千百万投资者:证券市场参与各方,何时也能来一场负责任的救援大行动,把陷入困局的投资者解放出来?

  内地证券市场投资者的困局一目了然:在刚刚过去的一年,国务院领导的高度关注,“国九条”的强力推出和落实,都未能让股市回心转意。上证综指全年下跌15.4%,岁末定格于1266点,回到了1999年5.19行情的起点。证券市场成立以来的14年间,国民经济持续高速增长,但是证券市场带给投资者的总体回报为负。

  超大剂量的政策利好未能振奋投资者的信心,经济持续高增长未能提升证券市场的投资回报率,这是证券市场所有参与者,特别是决策者必须直面的现实。

  现实如此严峻。靠组织一两次论坛,发动几个专家学者来论证股市如何具备了投资价值,无济于事。靠出台几条应急性的政策利好,看来也难以让投资者持续兴奋起来。突破困局要靠所有证券市场的参与者都负责任地行动起来。

  监管层首先要负责任地行动起来。搞好证券市场,不是证监会一家的事;央行银监会保监会以及财政部等都有责任。证券市场搞好了,大家都有好处:货币市场和资本市场连通起来会更顺畅,货币政策传导会更有效;银行间接融资压力会减少,银行股份制改造会更顺利;保险资金投资渠道会拓宽,投资回报更有保证;国库会更充盈。证券市场搞不好,大家都受累。因此,央行、银监会等部委在出台政策时,应该兼顾证券市场;在落实“国九条”时,应该更主动,多跟证监会通通气。

  国资委更要负责任地行动起来。国资委及其下属的国有企业,是证券市场最大的参与者,也是最大的受益者。国有资产、国有资金的一进一退,都会给证券市场的其他投资者带来巨大影响。因此,在追求国有资产利益最大化的同时,国资委应该自觉规范国有控股上市公司的行为,做积极回报公众投资者的模范。在国有股全流通问题上,国资委有责任尽早给投资者一个明确稳定的预期。

  上市公司要负责任地行动起来。过去,不少上市公司追求的不是全体股东利益的最大化,而是高管利益的最大化、大股东利益的最大化。这种赤裸裸的、不负责任的做法,带来了无穷后患,严重挫伤了中小投资者的信心。上市公司高管应该毫不留情地唾弃这种做法,以实际行动改善投资者关系管理,真心实意善待公众投资者,回报他们,重新赢得他们的信任。

  机构投资者要负责任地行动起来。六年来超常规发展的基金行业,已经到了一个全面审视自我的时候。基金公司有必要适当克制一下资产规模最大化和管理费最大化的冲动。四面楚歌的券商应该借“国九条”政策东风,调整定位,找回自己的优势。

  媒体要负责任地行动起来。媒体是证券市场信息传播的关键一环。任何负责任的媒体,都应力戒捕风捉影、耸人听闻、哗众取宠、似是而非的报道,担负起维护证券市场健康发展的道义。

  最后,投资者也要负起责任来,理性投资,对自己的钱包负责。自己的买卖自己担,做赔了,不应再像过去那样,一味指望政府出面买单了。

  衷心希望今年能够成为中国证券市场参与各方负责任行动之年,成为善待投资者之年,成为投资者丰收之年。






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