股民期待2005年有回报

　　股市存在五大期待

　　辞旧迎新，每位股民对新年的股市都充满憧憬，笔者也有心中的五大期待。

　　一是期待管理层增强执政能力。加大力度落实“国九条”的各项措施，让投资者真正得到实惠。

　　二是期待市场输血。前期证监会在清理券商违规资金和规范自营、委托及保证金账户的措施后，加快保险资金、社保资金、企业年金和银行新成立的开放式基金入市，输入股市中的新鲜血液，确保股市的稳定和发展。

　　三是期待市场减税措施。免除上市公司红利派发税，降低交易印花税，或由双向改为单向。税率调低对国家财税收入微乎其微，降低印花税是降低投资者的交易成本，对上市公司经营毫无影响，却能体现管理层对股市的呵护，激励投资者，其意义深远。

　　四是期待扩容放缓。证券市场融资功能是毋庸置疑的，新股发行要增加透明度，充分考虑市场的承受能力。无论以“询价制度发行新股”，还是为解决股权分置而出台的“上市公司非流通股份转让业务办理规则”都应有积极的预期，不能一厢情愿，损害股民的切身利益。

　　五是期待上市公司回报。加紧落实“意见”提出的措施，一改以往上市公司重筹资轻回报的状况，狠抓上市公司质量。上市公司老总多一份诚信，多一份贡献，着力转变经营机制和增长方式，少圈一些，少捞一点，努力创造更多的财富，回报股民才是真的。张根宝

　　希望就在自己脚下

　　2005年已经到来，在新的一年中股市何去何从，是每一个投资者需要深思熟虑的。做对了反败为胜，做错了亏损加大。股市永远是机会和风险共存的。

　　股市从2245点下跌已经4年了，目前处在熊市的底部，绝大部分投资者亏损累累。没有只跌不涨的股市，2005年希望就在脚下。在1300点以下买入股票，机会肯定大于风险。因为上升空间比下跌空间大的多。

　　2005年会不会产生很大的牛市行情，笔者认为可能性也不大。因为股市积弱已久，投资者的信心恢复需要过程。如果没有重大利好政策刺激，今年股市的高点不会超过去年。今年股市不确定的因数依然存在。新股询价发行对市场的影响如何？发行大盘股对市场资金的影响怎样？如何看待非流通股场内转让等问题依然存在。不过今年产生一二波较大行情的机会还是有的，就看投资者怎样来把握机会了。

　　在新的一年中散户的操作方法要适应市场的变化，不要一味照搬过去的老方法，特别是在选股方面。如果把握了时机，却选错了股票，那还是竹篮打水一场空。股价结构的调整在一些股票中还会继续，不能捡到篮里都是菜。2005年希望就在脚下，就看你怎样去把握了。许栋铨

　　值得期待的新一年

　　现在，有很多股民对2005年的行情表示悲观，认为有很多大盘股要发行，所以股市要跌。可我不这么认为，恰恰是因为有那么多大盘股要发行，所以股市才不能跌。

　　换个角度考虑一下：如果股市还继续大跌的话，又怎么能发行新股呢？从市场因素分析，指数已经跌到历史低位，许多个股的跌幅甚至远远超过40%，市场平均市盈率已降到20倍左右，继续大幅下行空间有限。从政策因素分析，目前，分类表决制度的推出暂时缓解了股权分置矛盾，在资金面上，不断引进各类资金，政策面的扶持力度也在不断加强。

　　2005年还有一个被大多数股民忽视的重大因素，就是：人民币升值及其预期，这可能会造成大量资金流入效应，股市和房地产等流通性较好的市场将成为这些外资集中的场所，最终将导致股市上涨，房地产价格上扬。虽然，现在股市中还到处充满悲观气氛，但如果制约我国资本市场发展的诸多问题得以解决，不排除会出现长期牛市行情。2005年宏观调控的大方向不会改变，经济中特别是股市中存在的问题需要逐步解决，券商的整顿、资金的引进以及国有商业银行的发行上市等等，都需要一个稳定的市场环境。

　　因此，总体上看，2005年的股市还是存在乐观因素的，也是值得期待的一年。

　　李志超

　　机构博弈新阶段

　　2004年已经过去，回顾一年的行情，不禁心潮澎湃，思绪万千。综观全年大盘的走势，可谓猴性十足，跌荡起伏动人心弦。往往在群情激昂时，行情却嘎然而止掉头往下；当众人心灰意懒，证券公司门可罗雀时，大盘则拔地而起奋力向上。在这样残酷的市场博弈中，如没有清醒的头脑和深厚的定力，凭一时冲动，热衷于追涨杀跌，将会屡战屡败，输得很惨。

　　展望今年，随着新股询价制度的推出和大批超级航母的纷纷泊岸，中国股市将进入机构博弈的新阶段，指数会迭创新高，而大盘平均股价却可能渐次下移，加之做空机制及股指期货推出的呼声渐紧，中小投资者要在夹缝中求生存确实要备加谨慎，小心驶得万年船嘛。预计今年大盘的走向呈宽幅震荡之势，当大盘向下破位即是买入之时，当大盘向上突破则是胜利大逃亡之日，千万不可恋战。

　　刘民放