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本报记者 白岭
2004年出现的中国证券市场的持续低迷和参与机构的生存危机是资本市场发展十多年来存在的深刻矛盾的集中爆发，而“国九条”第一次明确了中国股市的战略发展目标，从而使中国股市第一次有了纲领性的中长期发展规划。虽然在股指跌破1300点之际被认为是救市政策，但更积极的判断认为这是一个战略性的部署，它体现在综合性和长期性上的意义是
深远的，应该是中国积极的股市政策的转折点。随着各项政策的逐条落实将使证券市场进入健康的发展阶段。2005年中国将迎来积极的股市政策时代。
分析人士认为，2005年，应该盯牢九项政策：IPO询价制度、保险资金直接入市、分类表决制度、证券公司集合受托理财、降低印花税、商业银行设立基金公司、建立上市公司诚信基金、股票质押贷款、解决股权分置。这九项政策在短期和长期几个层面上对股市构成利好影响，而其深度和效应则是在发展中逐步体现的。
2005年市场的投资理念和价值取向也在结构调整的大环境下向多元化发展，分析人士认为，三大主流概念和题材值得重点关注。首先，以基金为代表的蓝筹股仍旧是市场主流品种。由于2005年基金的规模仍将会进一步壮大，基金新增重仓品种的变化，仍将对市场产生举足轻重的影响。2005年比较大的价值投资主题机会有：人民币估值变动产生的重大机会，消费升级产生的重大机会、受政策扶持的农业也会产生相当多个股机会。
同时，科技成长主题将成为基金、游资等各路大小机构共同的宠儿。主题投资实质上是主流机构为2005年即将从绝对价值投资阶段向相对价值投资阶段过渡的铺垫。因为受宏观调控影响，绝对价值投资已经走入死胡同。只有主题投资才能使基金摆脱市盈率束缚，从而创造更多的个股波段机会。而科技股无疑是最不受市盈率、最具市场人气的品种，其中投资机会可关注3G、网络游戏、数字电视科技三小龙。
低价、外资购并投资主题将成为波段性黑马最集中的诞生地。8月份以来，尽管股指疲弱不振，但是低价股、外资合作、购并板块中却诞生出众多波段大幅上涨品种。低价、外资购并股已经成为游资掘金的乐土，2005年随着商业、金融、电信、传媒、医药等行业全部或部分对外资开放，外资采用直接股权收购等方式在国内市场将会大大增多。
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