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无庸置疑，2004年是上市公司暴露问题较多的一年，从“德隆系”到“鸿仪系”，从*ST达曼(600788)到最近曝光的南京熊猫(资讯 行情 论坛)(600775)，问题与风险相伴而生。上市公司的风险又会转嫁给投资者，甚至危害到证券市场。
目前我国上市公司的最大风险不是来自于市场需求、产业结构和行业政策调整与变化，也不是来自于生产经营本身。上市公司的问题主要体现在：某个资本系、母公司、大股
东占款、互相担保或内幕交易等，一旦出了问题，造成资金链断裂，便祸及相关上市公司，如“德隆系”和“鸿仪系”；董事长、总经理出走(失踪)或者被“双规”，直接带来负面影响，所牵扯出来的问题往往较大，如闽东电力(资讯 行情 论坛)(000993)和第一投资(资讯 行情 论坛)(600515)；虚构业绩和不按规定披露信息所引发的问题同样很严重。
据统计，目前深、沪两市大部分亏损公司、多数ST公司和一部分低价股行列的公司都与上述问题密切相关。其深层原因是上市公司改制不彻底，历史遗留问题较多，相关的法律法规不健全和不配套，致使多数上市公司都存在着一股独大、股东大会走过场、监事会形同虚设和诚信等问题。这些问题不解决，诸如大股东占款、不负责任的关联交易、有损广大股东利益的内幕交易和担保等问题也就难以避免。相对于行业风险和经营风险来说，这类问题及其所引发的风险比较难以预测，所以其影响和危害也比较大。
令人欣慰的是，我国证券市场的投资者正在走向成熟。近两年来，人们重视二级市场投资风险的同时，也越来越重视上市公司的风险特别是上市公司的非经营性风险。
在成熟的证券市场，“风险”是被投资者提及最多的字眼儿。著名的证券分析大师、享誉全球的金融大鳄和全球顶尖的交易员，在机会和风险中，风险排在第一位。华尔街金融大鳄布鲁斯.贝兰斯认为，想做选股人，首先要学会分析公司。股神沃伦.巴菲特认为自己成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
现代投资(资讯 行情 论坛)学最根本的特征就是在其所阐述的理论和方法中对风险的关注，所探论的一系列问题都是基于对“预期收益最大化”和“不确定性(风险)最小化”的权衡。预期收益最大化的前提是风险最小化。这一理论不仅适用于现代证券投资组合，其出发点和追求的目标也适用于上市公司，适用于广大的中小股股东和潜在的证券市场投资者。问题是，在当前的社会大背景下，相关各方如何预防和化解上市公司的风险呢？(鸿博)
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