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-本刊特约作者 张彤
最具悬念的增持
江苏地华举牌南京中商(资讯 行情 论坛)(600280)一事本周愈演愈烈，从11月30日至今仅半个多月的时间，江苏地华就已经先后6次举牌南京中商，增持其股权至10.29%。此事悬
念重重，我们不妨冷眼相看。
其一，此次举牌的看点是江苏地华为雨润集团子公司，而其幕后控制人是有“江苏首富”之称的祝义才。其实我们的证券市场从来就不缺什么“首富”，上海首富周正毅将海鸟发展(资讯 行情 论坛)(600634)、鄢S T大盈(600844)搞得亏损累累，而国内首富黄光裕重组S T宁窖(600159)也是草草收场。其二，目前南京中商在股价上没有什么优势，有“商业航母”之称的百联股份(资讯 行情 论坛)(600631)的股价远低于它，南京中商股价向上的空间能有多少呢？其三，此前被举牌的南京新百(资讯 行情 论坛)(600682)在被举牌之后股价呈大幅下跌的走势，这一幕在南京中商的身上会不会重演呢？
最“痛下决心”的减持
亚华种业(资讯 行情 论坛)(000918)产业链一直过于分散，除种业外，公司旗下形形色色的子公司曾涉足乳业、地产、科技、证券、生物医药等多个行业，而这些子公司业绩却亏多盈少。
从去年开始，亚华种业痛下决心，开始收缩投资链。继2003年公司将数家科技类子公司处置之后，公司今年又将一家地产类子公司转让，本周公司又决定将旗下的深圳亚泰生物股权作价1.938亿元转让。虽然此次转让对公司2004年的业绩不会有太大的影响，但可以看出公司收缩投资链的决心，这无疑是件好事。然而亚华种业存在一个难以解开的结，那就是公司高达5.70亿元的担保。
日前一直与亚华种业“绯闻”不断的“鸿仪系”出现数十亿元的资金黑洞，而亚华种业目前为“鸿仪系”旗下的国光瓷业(资讯 行情 论坛)(600286)和嘉瑞新材(资讯 行情 论坛)(000156)提供了过亿元的巨额担保，亚华种业的麻烦还在后头。
最杀鸡取卵的减持
飞乐股份(资讯 行情 论坛)(600654)本周称公司已将所持有的飞乐音响(资讯 行情 论坛)(600651)股份全部抛售，此举给飞乐股份带来的利润约6000万元，这为公司2004年的利润增加了“份量”。
不过从2001年至今，飞乐股份一直靠卖飞乐音响的股权“养家糊口”，不然公司恐怕早就被披“星”戴“T”了，如今股权卖光了，公司明年的生活怕是没了着落。最可怕的是，公司目前的应收款项在7亿元左右，其中有上亿元存在非常大的坏账可能，公司业绩会不会因此在明年上演“变脸”呢？
最具“杀伤力”的减持
上海科技(资讯 行情 论坛)(600608)一则出售子公司上海易美通信股权的公告，竟让南京熊猫(资讯 行情 论坛)(600775)股价连续跌停。其原因是上海易美通信已陷于瘫痪，故其托欠南京熊猫的1.62亿元资金很可能会出现坏账。然而，这还不是问题的全部。因为上海易美通信的两家关联公司江苏天创通信和江苏天创维修设备有限公司合计占用南京熊猫资金高达13.1亿元，这些资金能安全收回吗？
此外，南京熊猫子公司南京熊猫移动通信设备有限公司还擅自为江苏天创通讯提供了高达4.235亿元的担保，这又是一处重大隐患。
最过于乐观的增持
本周四砂股份(资讯 行情 论坛)(600783)决定将闲置机器设备、部分应收账款和其他应收款、对外长期股权投资等资产与公司实际控制人鲁信控股持有的鲁意高新65%的股权进行置换。鲁意高新主要生产经营氨纶产品，生产能力为年产3500吨，公司称鲁意高新2005年预计实现销售收入2.14亿元、净利润4449万元。但此预期能否达到尚有疑问。
另一家生产氨纶产品的上市公司——舒卡股份(资讯 行情 论坛)(000584)的氨纶产品生产能力也是3500万吨，今年1-9月，舒卡股份氨纶产品主营业务收入为1.22亿元，主营业务成本9753万元，产品毛利率仅20%。按此对比，鲁意高新的盈利预期有高估的可能。目前我国氨纶行业生产能力猛增，产能的迅猛增长对市场将是一场严峻的考验。
最意外的减持
本周汉唐证券减持浪潮软件(资讯 行情 论坛)(600756)的公告让人有些意外，因为汉唐证券被行政接管后，其持有的股票基本处于被冻结状态。暂不考虑汉唐证券持有的股票缘何被解冻，我们先来看一下浪潮软件近几个月的走势。8月11日-12日，浪潮软件股价大幅下跌，公司便传出配股消息。随后公司又称暂停配股，股价开始回升。11月8日，股价涨停，公司宣布了实际控制人和微软合作的消息，股价随之上涨近100%。之后公司突然宣布配股开始，股价随即大幅回落。当12月15日配股完成时，公司又突然宣布了汉唐证券减持公司股份的消息。
可以看出，公司所谓和微软合作以及股价的各阶段炒作，无疑就是在为公司的配股做配合，如今配股完成，公司的目的已达到，相信其股价不久之后就会向8.35元的配股价靠拢。
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