四任主席共话股市得与失

　　引子

　　几乎没有人留意，中国股市在12月19日静悄悄地度过了第14个生日。不过，年轻的中国股市正遭遇着一轮自股市设立以来的前所未有的“熊市”低迷期：3年间沪指直落近1000点，并在近日内再度击穿1300点这一被市场公认的“政策底”。

　　中国股市历经14年风雨坎坷，有得也有失。谈起中国股市，向来众说纷纭。那么，作为中国股市的监管者——中国证监会的历任最高领导眼中的股市，是个什么样子？

　　12月21日，现任证监会主席尚福林和两位前证监会主席周道炯、周正庆，在北京举行的“积极稳妥发展资本市场”高级论坛上汇聚到一起，在外地出差的证监会首任主席刘鸿儒也提交了一份演讲稿。

　　如此一来，历任证监会5任主席中有4位，在这次会议上相继就股市现状进行了精辟分析。

　　刘鸿儒：对症下药让股市走出困境

　　人物小记

　　首任中国证监会主席。1992年10月至1995年兼任国务院证券委员会副主任、中国证监会主席。

　　我国股票市场怎样才能健康发展，走出目前的困境，已经成为各方面非常关注的问题。在提交给会议的书面发言稿中，刘鸿儒建议，要强化两个支柱，即优质大型公司和机构投资者，也就是大力调整两个结构，即上市公司结构和投资者结构。同时要正确比较分析市盈率。

　　刘鸿儒认为，当前值得注意的是，现在优秀大型企业一阵风地要求到海外上市，不在国内上市，造成国内市场上市公司结构得不到应有改善，市场行情不好，又进一步促进优质大型企业到海外上市，国内市场进一步恶化，投资者信心减弱，形成恶性循环。

　　他说，真正支撑股票市场稳定发展的是上市公司中优质大型企业。这些上市公司股本规模大，难以短期炒作，但业绩好，长期投资的价值大、未来发展的空间大，便于机构投资者包括境外合格的机构投资者，以及保险和社保资金进入。

　　刘鸿儒说，如果把国内市场办成“次级企业”市场，不仅无法发挥资金有效配置的功能，也将无法全面真实地反映中国经济的发展状况，后果是不堪设想的。

　　周道炯：中国股市不会“推倒重来”

　　人物小记

　　第二任中国证监会主席。1995年3月至1997年6月任中国证监会主席。

　　周道炯说，中国证券市场经历了十几年的风雨磨练、探索发展，成绩很大，但问题也不少，正反两方面的经验教训都很深刻。

　　“现在全国上下正在深入学习、贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，证券市场已开始转折，从低迷到复苏。”周道炯说：“我们有理由深信，中国证券市场的发展前景是光明的，决不会‘山穷水尽疑无路’，也决不会‘推倒重来’。”

　　为规范发展证券市场，周道炯提出了一些具体建议：

　　——完善上市公司法人治理结构，提高上市公司质量；

　　——证券中介机构要加强自律自强建设，迎接国际竞争。所有证券中介机构都应建立起高尚的“诚信”形象；

　　——要进一步加强证券市场法制建设，依法治市，强化监管，防范和减少风险。

　　“真正贯彻落实《若干意见》任务还是很艰巨的，工作也是多方面的，最重要的一条就是需要进一步统一‘大力发展资本市场’的认识，增强信心，统一步调，采取切实有效措施，才能使《若干意见》落到实处，结出丰硕成果。”周道炯说。

　　周正庆：推动资本市场健康向上发展

　　人物小记

　　第三任中国证监会主席。1996年至1998年3月任国务院证券委员会主任。1997年7月至1998年4月兼任中国证监会主席。1998年4月至2000年2月任中国证监会主席。

　　周正庆认为，中国经济发展迫切需要有一个长期稳定、健康向上、迅速发展的资本市场。当务之急是要采取有效的政策措施，止跌回稳，按照《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的要求，推动资本市场走上健康的发展之路。

　　“首先要营造一个良好的发展环境，恢复广大投资者的信心。”周正庆说：“我认为很重要的一条，是要同心协力，紧密合作，切实落实《若干意见》。”

　　周正庆认为，坚定投资者信心，才能有利于资本市场的长期稳定发展。他提出两条建议：

　　一是要充分考虑中国资本市场“新兴加转轨”的特点，采取经济的、法律的、行政的多种手段加以维护和扶植。各部门要同心协力、紧密配合，为资本市场稳定发展创造良好的环境。

　　二是要注意妥善解决市场资金供求保持平衡的问题。在抽紧银根导致市场资金缺失的情况下，如果将来要发行大盘股，为避免引起不必要的市场震动，一定要有相应合规资金进入股市。可考虑选择一些大的机构投资者进入市场，确保资本市场资金供求保持基本平衡，增强中小投资者的信心。

　　尚福林：现在正面临难得的发展机遇期

　　人物小记

　　现任中国证监会主席，第五任证监会主席。

　　尚福林在会上作了题为《以加强基础建设为重点，推进资本市场改革发展》的演讲。他认为，中国资本市场发展趋势是好的，但当前仍存在着深层次矛盾和问题还要解决，这些问题的解决还需要“我们下大功夫”。

　　尚福林就“从战略高度认识发展资本市场的重要意义”、“注重从我国市场特点出发推动市场改革”、“注重和完善资本市场发展的各项政策”等几个方面，分析了发展我国证券市场的重要性。

　　他说，今年以来证监会为落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，先后采取和出台了推动和建设多层次的股票市场、改革股票发行体制、推出社会公众股股东分类表决机制、处置证券公司金融风险、大力发展机构投资者、推进证券市场对外开放等一系列重要举措。

　　“总的来说，在复杂市场条件下，证券市场基础建设工作在不断得到加强。”尚福林说：“今后，我们将积极稳妥解决市场中存在的深层次矛盾和问题。”

　　对今后证监会的举措，尚福林表示有八方面工作将进一步得到加强：一是推进法制建设，比如推进证券法、公司法修改，完善部门规章等；二是深化发行体制改革，提高透明度和审核效率；三是继续完善市场体系；四是完善市场产品结构，丰富投资品种；五是继续改善上市公司结构，完善公司治理机制，积极稳妥解决股权分置等问题；六是继续发展机构投资者；七是建立起化解证券市场风险的长效机制；八是稳步推进资本市场的对外开放等。

　　“各部门联合推进资本市场建设的力度在不断加大。可以说，我国资本市场正面临着难得的发展机遇期。”尚福林用这样一句话结束了他的演讲。　

　　据新华社21日电