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2004年1月2日，是A股市场2004年的首个交易日，德隆系旗下的三驾马车ST屯河(资讯 行情 论坛)、湘火炬(资讯 行情 论坛)、合金投资(资讯 行情 论坛)在这一天成交的股价，几乎成为了全年的最高价，在这之后，他们的股价低下了高昂了多年的头，德隆大厦随着旗下上市公司股价的下跌，轰然坍塌。
4月14日，德隆将永远铭记这一天。继13日股价大幅下挫之后，德隆三架马车被汹涌而
来的抛盘齐刷刷的砸在跌停之上，其中合金投资一直到2004年5月11日，才终止了连续跌停的恶梦，德隆超百亿市值顿时灰飞烟灭。
6月下旬，与德隆相关的ST重实、天山股份(资讯 行情 论坛)、ST中燕(资讯 行情 论坛)等近十家上市公司披露出来的各项资金黑洞就达数十亿元。“地雷”开始全面引爆，德隆黑洞殃及的池鱼已经越来越多。一批与德隆存在直接或间接关系的金融机构不得不走到台前，中富证券、健桥证券、德恒证券、恒信证相继暴露出与德隆有染，一批在上述券商进行委托理财的上市公司也深受其害。其中包括渝开发(资讯 行情 论坛)、上工股份(资讯 行情 论坛)、江苏琼花(资讯 行情 论坛)等多家公司。
德隆系洪水过后，相关上市公司已是哀鸿遍野。截止到2004年6月30日，与德隆系相关的上市公司除湘火炬之外，全线亏损，仅半年时间，合计亏损额就在10亿元以上。
2004年8月，华融资产管理公司开始接管德隆资产，2004年11月，华融资产管理公司人马正式进驻德隆旗下上市公司董事会，那个曾经呼风唤雨的德隆已经灰飞湮灭。
德隆现象却带给人们很多反思，为何关于德隆的财务问题在多年之前就有人频频质疑，却无人过问；为何只要是明眼人都能看出*ST屯河已被庄家高度控盘，但其却能入选180指数；为何德隆系上市公司的对外担保不断巨额膨胀却没有人来制止……但愿太多难以解释的为什么不要在2005年重复。(张 彤)
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