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明年开始，新股发行将实施新的发行询价制度。业内人士表示，新制度和旧制度比较，最大的不同在于发行定价权交给了机构。这意味着机构对证券市场的影响力会越来越大，未来机构间的竞争会主导市场的运行。
浙江利捷首席分析师余凯称，在新股询价制实行后，股市明年运行的方向将是机构间博弈的结果，机构在市场上的话语权会越来越大。
他表示，10多年来，中国股市一直是资金推动型市场，现在，掌握大量资金的基金、券商等机构又通过询价制获得了对新股的定价权与优先配售权，如此一来，机构左右局面的能力就越来越大。
对于机构通过新制度获得了越来越大的影响力，余凯表示了他的忧虑：“新股询价制将使机构操控市场更加容易，但目前股市的造血功能(上市公司派发现金红利)还没有完善起来，股市还不能进入良性循环中，这使得在股市资金零和游戏下的中小投资者的处境会更加艰难。”
近期电力股鲁能泰山(资讯 行情 论坛)在不到一个月里，跌幅逾60%，余凯担心类似这类庄股走势会在未来不断增多。
联合证券分析师李辉也表示，新股询价制实施后，必然会给股市带来长期而深远的影响，应该警惕机构与发行新股的公司之间出现合谋，二者联手做局以损害中小投资者利益的局面出现。
他认为，机构投资者在过去操纵股市的现象已屡见不鲜，现在新股询价制又进一步增大了机构的操纵能力，因此，监管部门在新制度实施后，应加大对机构的监督，以防机构联手滥用权力、侵害中小股东的利益。
早报记者施海南
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