公众股东分类表决出台 市场各方众说纷纭

　　《证券导报》报编辑部

　　中国证监会12月7日发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，明确要制约滥用上市公司控制权的行为，以保护社会公众投资者。同时，关于网络投票的指引也公开见报。证券市场对此有何反应？《证券导报》记者分别采访了海南的监管机关、上市公司、券商、股民和专家，请他们各抒己见。

　　上市公司：可有增加“经营成本”

　　ST金盘(资讯 行情 论坛)(000572)董秘肖丹：年初就看到过这方面的讨论稿，年中在深交所开办的董秘学习班上又讨论过一轮，所以看到分类表决与网上投票制度出台并不感到很意外。政策对保护小股东利益有重大作用，作为上市公司对重大事项的表决担心会不会通过是有的，但多听流通股东意见，对公司决策也是有很大促进作用。

　　罗顿发展(资讯 行情 论坛)(600209)董秘韦胜杭：第一感觉是开股东大会工作量将大幅增加，时间上也很紧。目前我们已将这方面政策传给公司董事及高管，正在认真研究学习。分类表决与网上投票现在是在试行中，是解决股权分置前过渡性措施，有利于朝市场化方向发展，上市公司将在一定程度上受制于基金和机构投资者，中小投资者影响比他们可能小些。

　　新大洲(000571)证券部经理任春雨：以前公司股东大会中小股东很少参加，几乎是大股东的一言堂，新措施将提高中小股东积极性，公司需要做好网上投票准备。新措施保护了中小投资者弱势群体，他们有了较大发言权，但正是因为这样，上市公司更期待中长期的投资者，如果投资者中有恶意行为，使公司合理的议案得不到通过，将造成公司经营成本的上升。

　　ST海药(资讯 行情 论坛)(000566)董秘李颖：公司董事及高管在认真学习新制度，希望有关部门要组织培训一下，以便有利于更快适应和更好做好相关工作。新制度给流通股东很大权力机会，改善一股独大，是件好事，以后公司对中小投资者宣传解释工作就显得更加重要。

　　但海南上市公司有部分负责人向记者坦言，对分类表决与网上投票，上市公司感到将会出现很大的麻烦，他们称新制度有悖“同股同权”，在重大事项上，给流通股东这么大的决定权，对上市公司长远发展不利。比如，如增发新股、配股等重大事项，对上市公司长远发展有利，但对二级市场短线投资者上可能不利，一旦流通股东反对票过半，造成的影响将是很大的。

　　海南其他部分上市公司董秘不太愿说，称规定要求怎么做，他们只能认真遵守和执行。

　　小股民：是大股东看“我”脸色的时候了

　　丁先生：以前也只偶尔参加一下本地上市公司股东大会，到外地参加是不可能的。现在好了，网上投票真正能行使权利，省钱又省力，公正合理。以前就是参加了股东大会，小股东再怎么理论也没有用，小小的一票最后还是大股东说了算。现在重大事项小股东有决定权，一定能阻止大股东有损中小股东利益的事啦，是大股东要看我脸色的时候。

　　陈先生：中长线利好啊。对于网上表决，可能小股民上网表决的机会比较少，但这些措施的推出会吸引越来越多的人参与，热情也会越来越高。

　　林女士：无所谓了，反正到最后还不是拥有股票最多的人说了算。

　　黄先生：绝对是好事，加强了小股东的话语权，是到了从根子上解决问题的时候了。但政策出来得太晚，整个市场情况已经比较差了，有点病入膏肓的感觉。

　　分析师：中长期利好 短期效果不大

　　中银国际证券杨飞球：中长期来说，对市场肯定是利好，可远水救不了近火，对市场短线影响不大。分类表决、网上投票规则的实施，实际上更有利于流通股中持股比例较大的庄家、基金操纵投票结果，有利庄家炒作，对散户实际意义并不大。综观这一段时间来的众多所谓利好，对普通散户而言，事实上都没太多意义。解决市场上存在的种种弊病，最根本的还得从上市公司的治理上下手，例如，对挪用上市公司资金的大股东采取强制性措施等等，就从最近的“创维事件”中，明显能看到，内地对类似的违规行为的处罚实在太轻微了，起不到遏止的作用。

　　广发证券冯冠：在一定程度上，能够缓解大股东践踏中小股东权益的现象。从好的方面看，由于流通股股东起到的作用，将致使上市公司减少做假帐的可能性，上市公司的业绩会变得更加真实。

　　第一证券张力峰：尽管是利好，可盘面反应并不理想，需要时间来显现。中小股民的话语权增强了，但另一方面，不排除在流通股中权重较大的基金公司或者庄家，利用《规定》中的漏洞来左右投票结果，而把自己的意图强加到中小股民的头上。此外，从将来的短线操作看，要进行重大事项表决，在股东股权登记前，可能会催生一种特殊行情——投票行情。

　　专家：打蛇没有打到七寸

　　海南大学经管学院王志武教授：出台这个政策是对保护中小流通股股民权益建设性的突破，但这只是解决部分问题，并没有触及到根本。中国股市在资本面前一向不平等，一直以来都是同股不同权不同价，流通股股东的权益长期以来没有得到保护，常常遭到侵犯，他们是零权利，此政策出台算是对他们的弥补，但是依旧没有解决在资本面前权利平等这个根本的问题。日前出台的一系列政策是对“国九条”的落实，解决股市根本问题的道路还很长远。

　　监管机关：很及时，坚决执行

　　海南证监局有关负责人：政策的出台很有必要，很及时，应该坚决执行。