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时报讯(记者张虹通讯员继军) 11月份以来，相当一批投资者认同1300点附近是政策底部区域，场中游资亦比较活跃，围绕超跌低价股和3G概念的炒作一直不间断，但以基金为代表的机构投资者基本少有作为，其把守的板块和股票大多归于沉寂。有投资者认为，2005年大环境有改善的预期，明年行情将相对乐观。
投资机会已经来临
有关调查显示，在投资中国股市的股民中，资金额1万-5万元和资金额5万-15万元的小股民分别占23.18%和36.94%，二者合计占投票总数44007票的60%以上；而15万元以上的投资者占39.89%。这些投资者自2001年下半年以来损失惨重，其中亏损50%以上高达调查总数的48.70%。这一普遍性的亏损现状，最终导致投资者艰难地选择了告别股市。在“如果有新资金，是否还会投入股市，以及入市多少”的调查中，74.99%的投资者选择了“再也不会投资股市”。
但是，种种迹象表明“当散户投资者绝望时，巨大的投资机会已经来临了”。基金在酝酿跨年度行情，基金正在做空建仓以期明年再战的传闻正在市场上流传。明年年中宏观经济软着陆机会较大，经济增长动力将得以逐步恢复，上市公司业绩有望恢复增加。与此同时，金融创新环境全面宽松，不排除在解决股权分置等历史遗留问题上有实质性的进展，包括保险和企业年金及新募开放式基金等优质增量资金与优质增量股票将双向大扩容。落实‘国九条’所出台的一系列利好政策的累计效应将在明年全面释放。
有投资者认为，2005年大的环境有改善的预期，可能有希望将2004年的亏损补回来一些；也有投资者想要在年底再存进部分资金补点仓，毕竟年底的股票价格总是最便宜的。
利好效应将全面释放
日前证监会发布了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》。有关人士认为，《规定》对中小投资者将是长期的利好，但由于之前大家对该利好已有预期，估计市场的反应与前几次差不多，难以出现幅度较大的反弹。
虽然今年年末大盘难有大幅上扬行情，但各种利好政策的累计效应在明年将全面释放，因而对明年行情相对乐观。证监会主席尚福林12月1日在“中国论坛资本市场与公司治理”研讨会上讲话透露出的信息是，政策的着力点已转向“治本”，即注重证券市场整体投资价值的提升，而不会采取“托市”的策略。
因此，在发展的主基调下，对明年的证券市场没有理由悲观。从管理层的意图来看，在宏观调控的背景下，一些优势资源将进一步向国企集中。国企蓝筹股在明年仍将是中流砥柱。
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