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中国证监会出台了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》。长盛基金在对此制度发表的看法中，用了“革命性”和“重大”的字眼。无疑，机构投资者对其寄予了厚望。
-五大事项需要流通股股东表决
从现在开始，上市公司只要涉及到了再融资(包括增发、配股、发行可转换债券)、重大资产重组、股东以股抵债、重要附属企业到境外上市、上市公司在发展中对公众股股东利益有重大影响的相关事项时，流通股股东将有充分的话语权。上述五大事项只有在参加表决的流通股股东所持表决权的半数以上通过时，才可以实施或提出申请。
业内人士称，公众股股东表决制可以防止上市公司控股股东凭借股权，侵害社会公众股股东权益。比如，针对一些圈钱行为，《规定》要求，除发行公司债券和具有实际控制权的股东在会议召开前承诺全额现金认购外，上市公司在资本市场的融资，都需要参加表决的流通股股东所持表决权的半数以上通过。这也就是说，管理层通过《规定》把股权融资的决定权给了社会公众投资者。
-强制分红力度不够
上市公司再融资一直是近年来市场中争议最大的问题。上市公司希望借助资本市场多融资，而普通投资者却常常有“上市公司只圈钱不回报”的感觉。此次《规定》就在分红方面给予了再融资一定的限制。
《规定》要求，上市公司最近三年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券以及向原有股东配售股份。而记者在采访中也了解到，在再融资加上了近三年应有现金分红这一硬性指标之后，从上市公司的角度来讲，公司在进行再融资时，首先会意识到要给投资者一定的回报；而从投资者的角度来讲，这一规定有利于其能更多地分享上市公司利润增长的成果。
不过，部分市场人士也认为，在实际中，近三年应有现金分红这一硬性指标只是提醒上市公司在索取时应有所回报，而并不能够抑制多少有再融资需求的公司。金元证券的阳光先生称，从今年已经或准备进行再融资的公司来看，很少有公司是三年之中“一毛不拔”的。“每10股派0.01元也是分红，三年之中只要分了一次就算分红，所以要想真正抑制上市公司的乱圈钱行为，真正起决定性作用的应该是普通投资者充分行使自己的表决权”。
-机构重仓股的大利好
《规定》充分体现了占有较大比例的流通股股东的地位。民族证券的徐一钉先生称，推行社会公众股股东表决机制，一些机构重仓持有的股票和非机构重仓持有的股票在表决时将会明显不同。“一些被机构重仓持有的大盘蓝筹股，其融资或是其他方面的需求可能会有所抑制。这样，这些公司在制定融资方案时，可能就会充分考虑到流通股股东的要求，因为《规定》要求参加表决的流通股股东所持表决权的半数以上通过。对于那些机构云集的大盘蓝筹股，机构重仓的比例往往超过20%，甚至达30%，这部分话语权，就足以否定或支持该方案”。
不过，目前市场中满足机构超级重仓的股票还很少，应该不超过上市公司总数的6%，而绝大多数的股票几乎还是被中小投资者持有。所以，为了真正能够行使自己的权利，每一位流通股股东首先要有一种充分行使自己股东权利的意识。
-表决可以通过三种方式
目前投资者参与表决的方式主要有三种：参加股东大会、进行网络投票和参与征集投票权。作为流通股股东，如果在时间、费用方面都允许的情况下，业内人士建议，投资者最好能够亲自参加股东大会。相对而言，网络投票和参与征集投票权都是为不能及时参加股东大会的投资者提供的表决方式。
不过，记者在采访中了解到，参与征集投票权手续繁琐，网上投票又只适合能够上网的投资者，都不太适合营业部中一些年纪较大的投资者。所以，这部分投资者还是希望管理层在制定细则时能够多增加一些更为方便的表决方式，如此前深交所测试通过的电话投票和交易系统投票。如果参与股东大会表决权能够像买卖股票那么简单，那么无论是谁，都再也不会忽视普通投资者的权益了。晨报记者 王洁
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