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昨日闭幕的中央经济工作会议，透露出几个与投资者密切相关的政策信息。
从这次会议表露出的政策导向来看，投资者需要在明年加以高度关注的政策动向是：财政政策和货币政策将由“稳健的”取代此前的“积极的”；宏观调控将继续加强和改善，但会正确把握调控的力度和重点；继续加大对“三农”的支持力度，保持农业和农村发展的好势头；金融领域将继续深化财税制度改革、落实投资体制改革方案。
财政及货币政策的转向，意味着以增发国债为主要方式，以刺激并带动社会投资热情为主要目的的国家主导的投资力度将有所下降。这一方面可以理解为明年国债的发行量会明显下降，另一方面，也表明在国债投资的主要方向上———社会基础建设方面的步伐将出现放缓的可能。这对上市公司中从事基建工程配套业务的企业来说会有一定程度的影响。
近期农业股的不断走强已经验证了此次经济工作对农业问题的评价。而继续加大对“三农”的支持力度，将意味着农业股的潜力仍然值得挖掘。会议明确表明：今年农业的良好势头带有恢复性质，明年各项支农力度只能加大，不能减弱，要形成农业投入稳定增长的机制。
这次会议着眼于资本市场的内容不多，只是提出要“加快资本、劳动力、技术等要素市场和社会信用体系建设”，但是会议提出的改革精神同样适用于资本市场。宏观调控以来，资本市场一度被边缘化，反过来也成了宏观调控难以突破的一个“瓶颈”。明年宏观调控能否有更大作为，在某种程度上要看能否突破这个“瓶颈”，能否帮助资本市场走出困境。资本市场也应该鼓起勇气，着力改革，生产自救，服务于宏观调控大局，帮助宏观调控顺利闯过“激流”。
随着中央经济工作会议精神的逐步落实，展望2005年，国内经济总体形势将可能是近几年来最适度、最健康、最明朗的。在这一宏观基本面下，如果能够把握好政策措施出台的时机、力度和节奏，资本市场也将面临重大的转折机遇。
本报记者 韩平
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