国开投收购罗布泊钾盐 德隆优质资产花落谁家 | ||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年12月04日 13:39 经济观察报 | ||||||||
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本报记者 勾新雨 徐正辉 北京报道 “国开投的3.4亿资金已经到账，现在正在做验资工作”，12月2日，新疆罗布泊钾盐科技开发公司(以下简称罗钾公司)董事会秘书李先生在电话里告诉记者，语气中流露出兴奋。
此前的11月19日，国内最大的国有控股公司国家开发投资公司(以下简称国开投)与新疆德隆旗下的新疆冠农果茸股份公司(以下简称冠农股份(资讯 行情 论坛)，600251.SH)签署了对罗钾公司的增资扩股协议，国开投一次性出资3.58亿元，获得罗钾公司63%股权。冠农股份从罗钾公司第一大股东的位置上退出。 分析人士表示，德隆东窗事发后，众多国资猎手开始聚焦德隆遗产，华融托管更意味着德隆旗下资产重新在国资体系内进行再分配。而此次，国开投在德隆遗产中寻宝，从中取得罗湖泊钾盐这块“金矿”，只是其中个案之一，徘徊于德隆遗产门外的众多国资猎手还在继续寻觅。 以地板价收购 “这次实际到账只有3.402亿元，因为还有1000多万元是国开投替冠农股份投的，作为对其让出控股地位的经济补偿。”李先生说，“确切的数字要等验资结束以后才能知道，因为一些小股东没钱追加投资，国开投的股份比例有可能超过63%。” 自今年4月份德隆危机全面爆发以来，德隆旗下又一块重要资产的去向问题终于尘埃落定。这也是继上汽集团重组德隆旗下重庆红岩汽车等四家企业、南京航天晨光(资讯 行情 论坛)股份公司重组德隆旗下沈阳航天三菱汽车发动机制造公司后，第三份被中国国内国有企业收编的德隆系核心资产。 此前，市场还有消息在风传，类似国开投这样的国资猎手如北京首创、中粮集团、中财国企投资有限公司等也徘徊于门外，另外中国非金属材料总公司也有意收购天山股份(资讯 行情 论坛)。 “一切都是华融在处理，”天山股份董秘周林英对记者表示，“此前不久，天山股份人事变动也在情理之中。”她所说的人事变动是11月初华融贵阳办副总经理孙双锐被选举为天山股份董事长。此外，包括德隆“三驾马车”在内的德隆五家上市公司董事长都由华融方任命，华融方称将在托管6个月内提出重组方案。 据罗钾公司董秘李先生介绍，2000年9月罗布泊钾盐公司成立，当时的第一大股东是新疆巴州三维的矿业投资有限公司(记者注：德隆集团间接掌控的企业)、第二大股东是新疆哈密金矿、第三大股东是新疆德隆集团。 “公司成立到现在，还没有开工生产，”李先生说，“几年时间，公司都在作前期的勘探、环评、项目报批、工业小试、中试等工作，直至去年7月份才建成了年产两万吨的工业试验厂”。经过了三年多的前期投入与准备阶段，国开投选择在此时进入，可谓恰到好处。 颐和财经首席分析师张卫星也称：“在危机时的收购价格最低，绝对是地板价。” 德隆遗产金矿 据了解，2003年我国钾肥国内生产165万吨，进口657万吨，进口依赖率高达90%，直接花费外汇近8亿美元。预计到2010年，国内钾盐消费量将达到1120万吨。 罗钾公司董秘李先生表示，中国的钾肥产量上不去，主要是资源短缺，就像石油一样，是天然的资源。国内钾盐资源主要分布在青海和罗布泊。“罗布泊的钾盐资源总量达3.78亿吨，是国内最大的。年产40万吨的硫酸钾项目明年就可以启动。”对于罗钾公司前景，李先生保持乐观态度，“我们计划先建到120万吨的生产规模，最终形成300万吨，到40万吨时就是中国甚至亚洲最大的硫酸钾生产基地”。 钾肥生产的利润率有多高？目前亚洲最大的钾肥生产企业盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)(000792.SZ)的董秘张继文先生告诉记者，该公司钾肥项目的毛利率高达60.8%。仅以目前每吨2000元的国内市场价格和60%的利润率计算，国开投投资的罗布泊钾盐公司在2006年的销售收入将达8亿元、利润达3.2亿元；在2008年左右形成120吨生产规模时，销售收入将达到24亿元，利润高达14.4亿元。这正如安邦分析师所言，“德隆虽然倒下去了，但淦煜缕笠等钥刂谱判矶嘤屑壑档淖什灰笮蹲矢蒙希故悄茏笄！?lt;/p> “这么好的项目，已经有好几家银行抢着给我们贷款了。”负责罗布泊钾盐项目的国开投公司化肥工作组成员韩先生乐观对表示。安邦分析师贺军也表示，项目落在德隆手中，没有哪家银行敢给它贷款，而放在其它国企特别是国开投这样的公司里面情况就截然相反了。 后续问题 在与冠农股份签署增资扩股协议的同时，国开投公司与新疆维吾尔自治区人民政府签署了总额高达200亿元的投资协议，这是国开投迄今为止最大的一笔合作框架协议。 国开投化肥工作组成员韩先生认为，对德隆钾肥项目的资产重组并不是所谓的抢夺与瓜分民营企业的资产，而是出于本身整合国内化肥产业的需要。他说：“我们并没有与德隆有过接触，并购活动也未涉及到德隆。”据他介绍，国家发改委认为德隆的钾肥项目融资出现问题以后，主动邀请我们参与这个项目。10月份时，国家发改委邀请中咨公司做前期的论证，提出两条意见。第一，罗布泊自然环境恶劣，配套设施严重缺乏，水、电、交通都存在问题；第二，该项目在融资担保上的问题还没有理清楚。 韩先生表示：“配套设施方面自治区很重视，正在落实，各方面都很配合。盐湖钾肥在20万吨生产规模时就有了专用铁路，我们在达到40万吨时，也会考虑向国家有关部门申请建设专用铁路的。”据他介绍，40万吨生产规模需要3.4亿资金，这全部是公司自有资金的投入，到120万吨规模时，需要33亿的投资，届时公司投资30%，银行贷款70%。“银行对我们很有信心，融资不成问题，”他说，“我们在去年7月份上报国家发改委，申请120万吨的项目，现正在等待批复中”。 |
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