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并购整合股票悄然走俏
□ 本报记者 白 岭
市场在多空胶着中略显疲态，而波澜不惊下面，是并购重组题材股如火如荼。一波未平，一波又起，从抚顺特钢(资讯 行情 论坛)的一路狂奔，到横店系股票风生水起，对于并
购重组题材的炒做，不仅没有偃旗息鼓的迹象，相反却愈演愈烈，魅力有增无减，且渐成气候，引来各路热钱的重点关注。随着百联合并、太原钢玉与华纳联姻等实质性重组题材的相继涌现，重组题材不断深化，而渐入主流价值轨道。
强势崛起方兴未艾
在大盘在千三之上反复犹豫之时，并购重组在市场中表现出了极大的爆发力。作为东北板块中并购重组的龙头抚顺特钢从九月中旬起一路狂飙，迄今涨幅已经达到了108%。飞乐音响(资讯 行情 论坛)在十月下旬拔地而起，迄今已有93%的涨幅。
本周四，太原刚玉(资讯 行情 论坛)因其大股东与美国传媒巨子时代华纳“联姻”，在近期连续拉高后，盘中再报以涨停。在连续大涨56%之后，太原刚玉背后题材的曝光终于带动了传媒概念个股的走强，点燃大手笔并购重组的又一个市场焦点。传媒股的崛起仍是题材股炒作的一个延伸。
近年来，由于市场崇尚价值投资理念，两市的大盘蓝筹股出现了极为出色的表现，市场投资者眼光普遍过分集中到大盘蓝筹股及科技股身上，而资产重组股则成为两市盘中“边缘化”最为严重的板块之一。然而，随着板块之间两极分化走势现象的进一步加剧，一批具有实质性资产重组题材类个股的投资价值开始逐渐浮出水面。显然，部分有实质性资产重组题材、发展前景看好的资产重组股在未来具有广阔的发展空间。
大并购大重组新干线
重组是市场永恒的题材只要相关企业有实质性重组内容其业绩和股价都会有所表现。但重组题材中由于存在一些虚假重组、操纵市场的并购游戏，历史上许多对重组题材的炒做都是短命行情，昙花一现。市场发展到今天，随着目前法规完善和投资者的日渐成熟，虚假重组、操纵市场的并购游戏已经玩不转了只有实质性重组和战略性重组才会得到市场的支持和鼓励由此从根本上改变沪深上市公司并购的内容和形式。
有关人士认为，实质性购并重组题材进入大发展阶段，强强联合、土洋结合的大并购大重组新干线正在崛起。
目前我国经济正处在转轨期未来无疑将掀起产业整合的新浪潮以达到实现资源最优配置的目的。同时为适应全球产业竞争需要一些优秀的外资公司也将通过合法途径进入我国企业并购在所难免。百联股份(资讯 行情 论坛)是一个强强联合的个案，而太原刚玉是一个土洋结合的个案。
兼并重组是企业进入新行业、新市场的最快途径，也是进行产业结构转型的重要手段，其在调整企业内部机制、理清企业产权、转变企业经营机制方面将起到较好的作用。通过购并，企业间的资源可以得以重新整合，并快速建立起新的组织，而且成本相对低廉。
专家认为，大并购大重组代表了国际化、科技化、规模化发展的大趋势，这有利于快速提高企业核心竞争力。上市公司在不断推进经济结构战略性调整和产业升级的时刻，与国内优质资产和跨国公司结成战略联盟，为其带来了难得的历史性发展机遇。市场容量扩大的同时，市场的内涵也将更加丰富。
新价值时代的亮丽风景
目前，我国正在大力发展机构投资者，证券市场正从庄家时代快速转变为机构对机构、机构合规资金对机构不合规资金的博弈。今年以来，我国证券市场开始进入机构博弈时代。新的投资理念行将树立，证券价值的重新定位酝酿着新的市场机会。
随着大规模并购整合形成的独特的品牌与信誉、规模优势以及成熟的运作经验，将吸引投资资金进入市场，并形成新的投资理念。中国证券市场的主流投资理念将同国际证券市场理念趋于一致，市场开始树立真正的投资观念。随着实质性并购整合的发展，上市公司的基本面和业绩将会得到明显的改善，这也会促使投资者通过树立正确的投资理念，逐步减少投机成份，这有利于市场的稳定和发展。
当前，证券市场热点频繁轮动，看起来有些散乱，但由并购重组题材的深化却可以将这些热点紧密的联系起来，形成市场的主线条。其中一些比较典型的案例，将继续赋予资本市场丰富的想象和内容，并带动股市进一步活跃。
最近出现的这些大手笔并购整合，也被视为具有开创性的突破，更有人士预言，中国资本市场发展从此将进入一个风起云涌的新并购重组时代。有关专家认为，实质性并购题材新干线已经崛起，并有望成为引领股市进入下一年度的一道亮丽风景线。
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