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特约撰稿 谢百三(复旦大学教授)
王小石案之所以震惊全国，是因为监管别人的机关自己出了罪犯。笔者几年来到各处调研，听说了很多传闻。有人说除了大的国企(如宝钢，长江电力(资讯 行情 论坛)等)外相当一部分企业上市都要花很大的“人力”、“物力”；有的说，“成本”太高了。这些人都是话中有话。因此，应该借此机会，好好查一查。凡是贪官，无论大小，一律坚决清出监
管部门。否则，中国股市怎么搞得好。本来就是个有缺陷的股市，公众股一上市就会被非流通股侵权；故“牛短熊长”，十人八亏，亏损者累累，很可怜的；还会在大熊市中密密麻麻上新股，不顾百姓死活得上新股，哪个国家会这么干。得好处的是几个企业，而受伤害的是几千万人民，一个股民又连着10—20个亲友，这里的经济成本，政治成本有多大啊。就是不管，铁石心肠了。现在看来，王小石这一类贪官受贿，是一个极重要原因。拿了人家钱，能不帮忙吗。
我们向公检法的同志们致敬！但如果王小石只是个看门的老头，那问题就严重了。应好好查一下。在这个事没弄清前，在新股发行体制没理顺前，不应再发新股了。发审委应该全民选举。此外，应该受到公众监督，应该让他们有适当的高薪以养廉。此外，决不能搞注册制和市场询价。(也不应让外企及港澳台企业来上市)。不能从这个极端走到另一个极端。
注册制适合于美国，欧洲，香港等成熟市场，那里1元的净资产股卖1.1—1.2元；我们1元卖4—5元。那里上市后的价是等价交换占不了便宜，就像新国债发行，发多少个，上多少家都没关系；这里上市一家，圈得几个亿，是活生生的多圈几个亿、几十亿。此外，决不能因为出了贪官而去搞注册制。如果搞注册制，几千万个企业上市，股票变会跌到300点，政治成本更大。
此外，市场询价，梁定邦当顾问时就搞过，20个月被多圈走521亿，这么荒唐的事，还要干下去，证监会领导何以不清醒到这地步。我和研究生已写多篇分析此事，但还是置若罔闻，顽固地在搞。
此外，前一段在开会讨论台湾企业到A股上市问题，国务院台办派人去了，情有可原，他们不了解中国股市；但中国证监会也派人去了，我们为之一惊。即证监会起码没有明确反对、制止此事——台湾企业怎么可以到A股上市？台湾是中国一部分，台胞是我们的同胞。但毕竟不是一个经济体。在中国病态、畸形的股市中，谁上市，谁就圈走几亿、几十亿。国内企业，反正是一家人，海外企业，怎可来A股上市。你怎么不让新台币在大陆流通呢？
此事，我们要群起而反对。这就和香港、澳门企业不能来深沪上市的道理是一样的。
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注册制：是指证券监管机构公布发行上市的必要条件，企业只要符合所公布的条件即可发行上市。发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券中介机构负责判断发行人是否达标，证券监管机构只对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行合规性的形式审查，而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。
市场询价：当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值、股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。
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