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□ 本报记者 范 瑜
11月6-10日，被誉为全球有史以来最杰出的投资大师和“股神”的巴菲特的长期合伙人和全球代言人，著名的“巴菲特专家”及国际投资决策与财团管理大师罗伯特来到北京、上海作了题为“世界最伟大投资人的理念及实践”的主题报告会。记者从北京到上海，持续跟踪采访了这一活动全过程。
巴菲特理念影响中国股市
据罗伯特介绍，巴菲特的投资理念之所以得到成功，原因就是不以股票价格作为投资标准，其投资决策依据主要是公司的商业经营活动，包括经营模式、行业发展状况以及企业管理方式等，即永远重视企业的内在价值投资。在这种基本理念和信念指导下，巴菲特投资理念的精髓就是，要想取得投资成功，除了选择正确的行业，还要对公司的财务报表和高管人员的智力、能力、性格进行分析。从此次媒体对罗伯特介绍的巴菲特投资策略、投资方法和投资理念的积极响应看，巴菲特的投资理念已对中国股市的投资者产生的深远影响。
11月9日上午，罗伯特拜访了北京中国人寿总部，尽管有关方面表示，“双方只是交换了各自的投资理念”，但和此前巴菲特投资中国石油一样，随着巴菲特有意入股中国人寿传闻的逐渐扩散，一周之内，中国人寿就走出了放量拉升行情，涨幅达10%。
显然，巴菲特并不需要亲临中国，就能对中国股市产生巨大影响。而随着巴菲特对中国石油、中国人寿等中国概念股的相继投资，其投资理念和投资动向，对中国股市的影响无疑将日益增大。
解密巴菲特的投资理念
巴菲特的投资理念具体体现了如下几个特点：
首先，任何时候都保持理性，始终坚信自己的独立判断，不随风起舞。巴菲特始终保持稳健的投资风格，在还没有看清楚之前，或者在自己不了解的情况下，宁可持币观望而错失可能的投资良机，也绝不轻易出手。这从他从不投资科技股，也没有参与1998年互联网的投资可见一斑。巴菲特认为，投资者应该是企业分析师，要学会做一个聪明的投资人，而不要做一个冲动的投资人。
其次，不熟不做。巴菲特始终坚持“只投资自己看得明白的公司”的观点，对于前些年来许多大幅上涨的高科技网络股，巴菲特坦承他无法多了解这一产业，所以“避开”他们。巴菲特还认为，如果一个公司的年报让他看不明白，他就会怀疑这家公司的诚信度，或者该公司在刻意掩藏什么信息，故意不让投资者明白，因而，坚决不投资。
第三，推崇长线投资长期持有，并永远投资具有优秀品质和巨大潜质的企业。这两者之间是密切相关的。如果一个企业现实状况不好，未来也无法令人看好，长期持有的理念也就行不通了。巴菲特认为，“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票。”当然，巴菲特推崇长期投资的前提是，投资的企业必须是一家优秀的具备长期成长性的好企业。
第四，强调投资企业而不是投资股票。股票只是企业产权的证明，投资企业而不是投资股票告诉我们一个道理，如果投资一家优秀的企业，一定要和企业共成长，而不是只想通过投机买卖企业的股票，获取短期市场差价。这对于我们目前国内的股票市场投资者和上市公司的经营者们而言，都具有十分重要的启发意义。
第五，要集中投资，不要太多元化。表面上看，集中投资的策略似乎违背了多样化投资分散风险的规则。但巴菲特却认为，投资者应该像马克.吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。巴菲特认为，一个人一生中真正值得投资的股票也就四五只，一旦发现了，就要集中资金，大量买入。
第六，永远保持平和心态。巴菲特最值得称道的是，他始终保持着平常心态。不论是互联网狂潮到来之际，还是市场环境风平浪静之时，巴菲特从来都不着急，都很从容。这也是巴菲特所以成为今天的巴菲特的最主要原因。
巴菲特理念是否适合中国？
有人认为，巴菲特赖以成功的美国的国情与中国不同，巴菲特的管理经验和投资理念搬到中国来，未必可以获得成功。日前，新浪网上有一个调查，问题是“如果巴菲特先生来到中国股市进行投资，他是否会成功”，结果显示，仅有41.95%的网友认为巴菲特能够成功，而31.6%的网友认为会遭受比较惨的失败，另外有26.45%的网友则认为成绩平平。
但是，正确的东西永远有正确的理由。对比巴菲特和国内的一些机构投资者，我们可以看到，两者有着巨大的差异，比如，巴菲特的投资行为和公司行为，从没有发现违法行为。巴菲特及其伯克希尔公司也从未受到过法律处罚。但国内的多数机构投资者或多或少都有不同程度的违纪行为。巴菲特通过股票投资而致巨富，却没被指为投机分子，没被指责为不创造实体价值的泡沫制造者，也没有人指责他通过内幕交易或市场操纵等等。这一点也值得中国的投资大亨们效仿。
从巴菲特成功的例子我们可以看出，巴菲特具备作为投资大师的基本理念、职业操守、职业道德，这也是他取得巨大成功并得到全球投资者尊敬的原因所在。从我国资本运作的实践看，很多资本运作者的失败是因为运作者的道德问题而引起的。当然，也应该看到，尽管巴菲特的投资理念很简单，但做起来却不容易。巴菲特把看似很简单实际很难长期做到的事做到了，这也正是世界上没有人比巴菲特更成功的原因。
事实上，“不熟不做”是中国传统的商场准则。在这方面，巴菲特的投资思维与中国传统的经商之道并无太大不同。资料显示，巴菲特的伯克希尔公司最主要的投资领域是保险业、糖果业、媒体业、非银行性金融、投资等，其长期持有的八种股票：可口可乐、美国运通银行、富国银行、联邦住宅贷款抵押公司、迪斯尼公司、麦当劳、华盛顿邮报、吉列剃须刀，都是他十分熟悉的行业，也都是家喻户晓的全球著名企业。
事实证明，巴非特的投资理念和行为是一脉相承的。他的这种投资理念不仅对于国内投资者很有启发，而且，也对于广大企业经营者也大有裨益。我们在发展中国股市的同时，多学习借鉴巴菲特的投资理念、管理理念、经营理念是十分必要的。
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