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当大盘上行步伐依然显得很蹒跚时，几只航空股却在不知不觉中创出了近期新高。昨日，上海航空(600591)大幅上扬6.33%，南方航空(资讯 行情 论坛)(600029)、东方航空(资讯 行情 论坛)(600115)等也有不小的升幅。航空股缘何在此时有如此上佳的表现？
油价回落
近期，国际油价在创出每桶接近55美元的新高后，又迅速回落至47美元附近。
上海航空(资讯 行情 论坛)有关人士告诉记者，一般而言，航油成本占到国内航空公司主营收入的20%-30%。今年以来，国内航油价格经过了两次上调，全年的上升幅度已达27%。如今国际油价迅速回落，若国内航油价格能随之下调的话，无疑将使航空公司的运营成本降低。
齐鲁证券研发中心指出，国际原油市场价格在高位震荡后，将不可避免地逐步走低；而即便在航油成本逐步走高的前三季度，各上市航空公司的每股收益每季仍呈递增趋势。这表明，航油成本的波动仅会影响航空板块的短期利润，不会改变其持续稳定增长的趋势。该中心同时表示，加息对航空公司的影响也较为有限。据估算，在人民币利率上调50个基点的情况下，对上海航空、南方航空、东方航空等公司每股收益的影响仅在0.02元左右，预计不到全年利润的10%。
此外，三季报显示，5家上市航空公司每股收益平均为0.176元，已经摆脱了去年近乎全行业亏损的局面。主营业务收入同比增长都在40%以上，主营业务利润的增幅也相当不错。
H股飙升
昨日两市航空板块的活跃亦离不开H股走强的带动。由于海外热钱不断涌入香港股市，一些H股的涨幅相当可观，海螺水泥(资讯 行情 论坛)的H股与A股甚至再度出现倒挂现象。而在港挂牌交易的航空股的领头羊南方航空(1055，HK)，近一周内从2.7港元起步，一路飙升至3.5港元，短线涨幅高达30%。
南方航空拥有巨额美元和日元债务，一旦汇率变动，汇兑收益将相当可观。据专家预测，人民币兑美元如升值1%，南方航空、上海航空、东方航空等公司的每股收益将分别增加0.0204元、0.0269元、0.0384元左右。
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