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新股发行何时启动目前尚无消息，对于一大批保荐代表人而言，不仅业务量受到影响，而且面临着如何保住保荐代表人资格的压力。
根据相关规定，已注册登记为保荐代表人的个人应持续符合两年内至少担任过一个境内外已完成证券发行项目的保荐代表人的要求。这也就是说，如果保荐代表人在两年内无所斩获，将被除名。
近期不少保荐代表人在接受记者采访时表示，两年的时间要求对投行业务而言，本来就显得偏紧，而目前新股发行又处于停滞状态，因此对于自己能否在两年内完成发行项目颇为忧虑。
广发证券一位保荐代表人对记者坦言，目前新股发行处于暂停状态，一大批项目也处于停滞状态，即使新股发行不久后能够重新启动，自己所负责项目是否能够排上队还是未知数，即使能上会，能否过会也还是未知数。这位保荐代表人说，两年的时间要求，已经使公司内部保荐代表人的竞争变得越来越激烈，因此，自己已经开始考虑跳槽。
光大证券的一位保荐代表人则称，目前的发行节奏很可能使一些保荐代表人为了赶时间，疏忽项目质量。目前保荐代表人频繁被监管部门约见谈话提醒，一方面说明监管力度加大，另一方面也说明保荐代表人中开始出现以牺牲项目质量为代价，盲目赶进度的现象。
这位保荐代表人说，从投行业务现状来看，一个项目从辅导开始直至发行成功，平均需要三年左右的时间，而这还是建立在项目能够成功过会的基础上，所以，保荐代表人的保牌压力肯定不轻。而目前的发行规模与发行节奏却未完全市场化，在这情况下，两年的硬性指标是否合适还值得商榷。
一家规模较小的券商保荐代表人还对记者说，新股发行重新启动后，大盘股是否会挤占中小盘的发行空间也值得忧虑。这位保荐代表人称，投行业务目前已经呈现发行家数减少、发行规模增大的趋势，有限的发行空间逐渐向优势大项目倾斜，因此，保荐代表人的竞争压力日益增大。而考虑到新一批保荐代表人即将出笼，保牌更将成为相当一批保荐代表人今后最为关注的问题。
上海证券报记者袁克成
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