三季末上市公司平均负债率同比有所上升 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年11月09日 09:54 南方日报 | ||||||||
本报讯 据证券时报统计,剔除银行股,深沪两市有同比数据的近1300家上市公司,2004年三季度末平均资产负债率为51.56%,同比47.76%提高了3.8个百分点,整体增长幅度之大在近年不多见,并且几乎所有行业的平均负债率同比都有所上升。 据统计,负债率上升幅度较大的行业有:电力、煤气及水的生产和供应行业,平均负债率为45.83%,同比上升5.81个百分点;石油、化学、塑胶行业负债率为50.01%,同比上
负债率变动幅度不大的行业有:信息技术行业平均负债率为49.94%,同比上升0.33个百分点;批发零售贸易行业负债率为54.94%,同比上升0.61个百分点;纺织服装皮毛和交通运输仓储行业的负债率同比变动也不大。 不难看出,负债率上升幅度较大的多是近两年业绩比较出色的热门行业,如电力、钢铁、水泥和石化等行业。这表明相关公司在看好宏观经济和行业经济的前提下,并不满足于依靠自身积累的扩张,而是更大程度地利用财务杠杆,力求在短期内提升企业的生产规模。 从负债率的绝对值来看,房地产行业平均高达66.14%;造纸印刷行业和建筑业的负债率水平也比较高;负债率较低的行业有:交通运输仓储业为38.50%,但该板块中的航空公司负债率很高;食品饮料行业为45.59%;纺织服装皮毛和电力煤气及水的生产供应行业的负债率也较低。 比较行业景气度和相关公司负债率的变动周期发现,负债率的变动明显滞后于景气度的变动。如钢铁、水泥和石化等行业在今年三月份以后,行业景气度拐点逐步形成,但相关公司的负债率仍在继续攀升。负债率变动滞后于景气度,容易造成相关公司未来产能过剩,投资效益难以达标。同时,负债率变动滞后于景气度还将使上市公司面临较大的偿债压力。统计显示,上市公司主要通过银行贷款的方式增加负债,今年三季度末上市公司平均短期和长期借款总额同比增长22%,其中,金属非金属行业增长42%,采掘业增长33%。 统计还表明,目前两市有50多家公司在第四季度或明年初,很可能无法利用营运资本偿还债务。如金杯汽车(资讯 行情 论坛)(600609)三季度末的流动负债超出流动资产8.75亿元,公司在今年1-9月份为偿还债务支付了5.27亿元现金,而目前公司的长短期借款仍高达近18亿元。类似的公司还有承德钒钛(资讯 行情 论坛)(600357)、太极集团(资讯 行情 论坛)(600129)等。 |