市场三大谜局有待破解 关注三大板块十八只个股

　　北京首放

　　回顾10月份市场表现，总的特征是政策面变化频繁，市场心态无所适从，股指加速下跌后强势震荡，个股较为活跃。结合基本面及市场数据，展望11月份行情趋势，由于困扰市场的因素依然存在，股指仍有继续震荡筑底可能，但幅度有限，1200-1300点的底部区域已经确立，大盘先抑后扬机会较大，逢低建仓是11月份的主要操作策略，其中，得益于行业发 展潜力和资金关照的三大板块蕴藏较好的机会，值得重点关注。

　　三大谜局有待破解

　　虽然受到利好刺激，大盘在9月份一度出现井喷上涨，但时间只有短短的5个交易日，随后股指再次步入持续下跌之中，并重新回到1300点附近展开反复震荡，刚刚得到修复的市场人气再度陷入低迷，而至今尚未破解的三大谜局又加剧了这种情绪：

　　谜局之一：一个月连出利好，利好性下跌何时休?自9月14日公布温家宝总理重要讲话后，市场相继公布了系列重大利好，主要包括证监会发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定(征求意见稿)》；中国人民银行发布了《证券公司短期融资券管理办法》；保险资金首次获准直接投资股票市场等。在短短一个月的时间内连续出台多项利好，这种情况在历史上也是极为罕见的，但市场却出现持续性下跌。在这种情况下，市场对政策的作用产生了怀疑，入市冲动大打折扣，由此可见，在投资者没有重新树立起对政策的信心之前，大盘要想走出理想的上涨行情是比较困难的。

　　谜局之二：不确定因素依然存在，利空悬念何日明朗?在市场期盼出台重大利好的情况下，却意外地迎来了9年来的第一次加息。本次加息究竟是权宜之计，还是一轮加息周期的开始，目前还是一个谜；同时，为了缓解扩容压力，挽救持续下跌的股指，8月31日中国证监会发布了《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》(征求意见稿)，至今已有2个多月，估计距离实施不会拖得太长，因为停止发行对市场健康发展没有任何益处，而一旦新的发行制度正式实施，究竟会采取什么样的定价机制、对市场又会造成哪些影响，目前均不得而知。更让投资者担心的是，如果恢复扩容，巨额融资的交行以及其他几只大盘银行股何时登场、对市场影响几何等等，目前都是一个谜局。

　　谜局之三：市场功能定位遭遇挑战，保险资金入市究竟带来什么影响?争论已久、期待多时的保险资金入市终于在10月25日获得批准，但市场各方都应清醒地意识到保险资金入市其最渴望的不是被圈钱，而是要实现保本升值。这就要求证券市场必须实现由单一的融资功能向提供资本升值功能转变，就目前市场现状来看，保险资金要想实现升值功能，还面临着诸多问题，最为棘手的当属部分上市公司不是管理混乱、经营滑坡，就是面临戴帽、退市风险，而一些优良公司早已被基金、券商等把守，在这种情况下，市场究竟怎样实现保险资金的升值要求，目前仍是一个谜局。

　　做多能量正在积累

　　对于中国证券市场，1300点具有十分重要的意义，10月份以来，包括短线游资在内的场外资金凭借千三神话再次发动局部行情和个股热点，做多能量入市十分明显：

　　表现之一：成交量变化异常，多方介入迹象明显。10月份大盘总的趋势是快速下跌后出现强势震荡，并且，大部分时间是围绕1300点展开震荡，尤其值得思考的是在震荡期间成交量变化异常，一直保持较高水平，这可以通过与9.14行情前的震荡横盘比较可以看出，在2004年6月28日至8月12日，大盘曾经围绕1400点展开长时间震荡整理，但这次1400震荡与10月份围绕1300点的震荡有着极为鲜明的不同，首先是市场日均换手率相差甚远，1400点震荡期间的日均换手率只有0.8%，而10月份1300点震荡的日均换手率高达1.4%，后者比前者放大了75%，这说明1300点附近资金介入程度远远强于1400点附近的资金介入程度；其次是单日成交量也存在巨大差距，在6月28日至8月12日震荡期间，一共运行了34个交易日，其中，日成交量超过100亿元的天数只有2天，即7月16日的146亿元、8月4日的109亿元，占全部天数的比例只有0.58%。而在10月15日至31日的震荡期间，一共运行了11个交易日，但日成交量超过100亿元的天数高达7天，占全部天数的比例高达63.6%。这种情况表明在1300点附近，由于利好政策的不断出台，看好中长期趋势的资金加快了入市步伐，这一点是毫无疑问的，也是做多能量加快积累、中期底部为时不远的一个佐证。

　　表现之二：个股行情持续火爆，做多激情依然存在。判断资金是否介入的标志不但要看成交量的变化，同时还有观察个股活跃程度。回顾9月中下旬和10月中下旬个股表现，一个最大的特点是个股十分火爆，尤其短线游资创造的天山传奇更是引起了市场的惊叹，其火爆程度与累计涨幅决不亚于一波大行情。在10月份大盘围绕1300点展开反复震荡、股指相对较弱的情况下，我们可以发现个股活跃程度依然高涨，其中10月15日至29日的11个交易日中，每天都有涨停的股票，其中，27日涨停的股票高达23家，11个交易日累计涨幅超过10%的股票依然有95家，个股行情十分活跃，由此也可以感觉出做多资金的信心和实力。

　　特别需要说明的是，通过10月份个股的活跃程度，我们发现多方资金的选股思路发生了新的变化，一是在选择低价股时，由9月份的一味注重超跌、不看业绩或基本面，逐渐转向不但注重低价，同时也非常关注基本面变化，并把选股重点放在具有重大重组题材或增长潜力的低价股方面；二是在选择品种方面，由9月份片面注重超跌低价股，逐渐转向蓝筹或发展前景看好的潜蓝概念股。资金流向的这种变化充分说明，1300点附近积极介入的资金不再单单是以投机为主的短线游资，一些追逐阳光利润的中长线资金也以开始积极入场，这是非常积极的一个信号，预示着大盘已经进入一个低风险区，一些业绩优良、成长明显的蓝筹概念股已经得到中长线资金的关注，有望成为反弹时的领涨板块。

　　表现之三：历史表现昭示未来建仓机会正在来临。为了充分判断11月份的行情，我们把上海证券交易所成立以来历年11月份的行情进行了统计。通过统计，我们发现历年11月份的行情具有以下特点：首先是涨多跌少，且11月份大盘调整幅度较为有限，有可能在1259点附近再次反弹。即使继续调整，时间也不过1个月的时间，并且，调整幅度十分有限。因此11月份应该属于一个较为安全的建仓时机，此时建仓风险远远小于收益。

　　总之，由于目前市场仍旧存在三大谜局，在这些谜局尚未破解之前，11月份大盘仍有继续震荡探底的机会，但我们必须清楚这种状况是任何一个重要底部产生的必备条件，也是主力机构发动新一轮上涨行情之前进行打压的必备条件，如果没有这些偏空性因素存在，主力就很难完成建仓、调仓、洗盘等必要阶段，股指也就谈不上调整结束、产生反转。通过对多方能量的积累以及历史上11月份股指涨跌情况的客观分析，1300点附近场外资金已经开始进场，在市场一片茫然之中底部区域已经悄然来临，1200-1300点的底部区域基本得到确立，11月份的震荡下跌是调整末期的信号，是分批介入的良机，而不是新一轮下跌的开始，尤其是在系列重大利好政策相继出台的市场环境下，机遇远远大于风险，这是我们必须清醒认识的关键问题。

　　三大板块潜力较大

　　判断市场有无投资机会以及制定什么样的操作策略，关键是正确判断大盘趋势，同时还要客观分析二级市场表现、基金等主力机构动态、行业景气度变化等，只有这样，才能把握市场趋势及个股机会。根据这一思路，我们把相关统计进行综合分析，并挖掘出11月份最具潜力的板块及股票：

　　潜力板块之一：港口板块。中国经济逐步走向国际社会，海洋贸易成为经济发展的重要推动因素，海洋战略的实施使得港口行业获得巨大的发展空间，预计2003-2011年我国港口行业将保持稳定增长势头，增长速度高于同期GDP增长，成为少数高增长行业之一。受港口和海运需求高速增长的拉动，今年集装箱制造业利润持续大幅增长，前三季度实现利润20.97亿元，同比增长228.68%，增幅比上半年提高13.94个百分点，比一季度提高176.2个百分点。该板块同时还成为基金增仓最为明显的品种之一，后期继续看好。

　　潜力板块之二：采掘类板块。重点关注煤炭类股票，因为煤电油运紧张成为今年以来的突出问题，继去年原煤产量达到17亿吨的历史最高水平后，今年继续以近20%的速度大幅增长，全国煤矿普遍呈超能力生产状态。煤炭开采业利润也呈持续稳定的大幅增长态势，前三季度煤炭开采业实现利润212.49亿元，同比增长129%，增幅比上半年提高2.2个百分点，比一季度则提高5.4个百分点。由此也吸引了众多基金的建仓，使得煤炭股票成为三季度基金增仓最明显的品种之一，后期仍值得重点关注。

　　潜力板块之三：医药板块。从行业景气度来看，医药制造业近两年利润一直保持25%左右的稳定增长速度，今年以来增速一度减缓，上半年增速滑落到3.34%，但三季度医药制造业利润出现缓慢回升。前三季度实现利润193.58亿元，同比增长8.13%，增幅比上半年提高4.79个百分点。三季度当季利润增长20%，再次回到20%的高速增长水平，一些行业龙头公司的增长速度更是惊人，从而使一些医药类股票成为10月份最受资金追捧的品种之一。10月份涨幅居前和换手率居前的股票有北生药业(资讯 行情 论坛)、昆明制药(资讯 行情 论坛)、康美药业(资讯 行情 论坛)、达安基因(资讯 行情 论坛)、片仔癀(资讯 行情 论坛)等众多医药股票，充分说明医药板块的投资价值值得持续关注。

部分潜力板块重点个股实战评级
证券名称   代码  三季度业绩  同比增长  实战评级  
重庆港九  600279  0.17元       106%    重点关注  
厦门港务  000905  0.26元        28%    关注  
 锦州港   600190  0.11元        48%    重点关注  
上港集箱  600018  0.49元        14%    重点关注  
 盐田港   000088  0.4元         -9%    重点关注  
 天津港   600717  0.28元       -16%    关注  
 营口港   600317  0.31元        56%    关注  
 芜湖港   600575  0.29元        50%    关注  
海越股份  600387  0.1元         24%    重点关注
 煤气化   000968  0.43元       148%    关注  
山西焦化  600740  0.83元        41%    关注  
兰花科创  600123  0.51元        82%    关注  
上海能源  600508  0.69元        80%    重点关注  
 九芝堂   000989  0.25元        19%    关注  
康美药业  600518  0.48元        46%    重点关注  
 天力士   600535  0.36元        28%    关注  
 新合成   002001  0.41元        23%    关注  
 片仔癀   600436  0.37元        22%    重点关注