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徐一钉(天昊)
近期大盘蓝筹股走势明显分化，长江电力重新回到9元以上，而中国联通(资讯 行情 论坛)3元大关眼看就要失守。应怎样看待蓝筹指标股的走势，它们的这种走势又意味着什么？
首先、多数大盘蓝筹股疲弱的走势，表明目前市场资金十分匮乏。在这种状况明显改变前，沪深股市很难出现大的行情。有句谚语：“大资金大行情，小资金小行情，没资金没行情”。最近部分资金持续从大盘蓝筹股中流出，其中包括受托理财的资金。本周有些蓝筹股突然大跌，与某些开放式基金被巨额赎回有很大关系。近期短线游资频频出击，市场热点主要集中在超跌股、科技股上，这有点像“游击战”，说明多头资金实力有限，缺乏打“阵地”的能力，只能打一枪换一个地方。
其次、周期行业的龙头股遭遇基金减持。基金三季度报告显示，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、上海石化、扬子石化(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)等被基金大幅减持，也有部分基金大举抛售汽车股、航空股。在10月以后，部分基金仍对某些大盘蓝筹股继续减持，这也就不难理解大盘蓝筹股近期为何走势低迷。一般情况下，包括基金在内的机构，对某只个股减持后，该股在一段时间内都很难有出色的表现。央行九年来第一次加息，将引发机构对大盘蓝筹股重新估值。有机构预计，大盘蓝筹股估值将下降5%到10%，部分大盘蓝筹股的重心将继续下移。
第三、近期大盘蓝筹股的亮点十分有限，在A股市场重心不断下移的背景下，少数逆市走强的大盘蓝筹股很难持续，更难以扭转A股市场低迷的走势。目前股价低于6元(包括元)的A股已达585只，随着多数大盘蓝筹股继续调整，逆市走强的蓝筹股难以“独善其身”，最终将追随大多数股票调整的轨迹。在上周冲高后，长江电力(资讯 行情 论坛)本周出现调整，就是这方面的反映。
基金三季度持仓让笔者大吃一惊！今年新发基金，景顺长城内需持股69.42%，招商先锋持仓64.47%，嘉实服务增值持仓59.02%，华宝兴业多策略持仓67.37%，大成蓝筹稳健持仓67.0%，博时精选持仓67.10%等。这意味着今年新发基金，要么在“抓紧落实国九条”出台后，进场奋力一博；要么就是遭遇大量赎回，使持仓“自然”急剧上升。而老基金持仓又增加了近5个点，老股票型基金平均持仓在70%以上。这表明新、老基金可动用的资金已近“枯竭”，这给大盘蓝筹股今后的走势又蒙上了一层阴影。
虽然一年期存款基准利率仅上调0.27个百分点，但央行此次加息意味着人民币利率出现拐点，中国开始进入“新一轮升息周期”，随后还会有第二次、第三次等加息。目前个股走势分化严重，反映出市场资金面不足，只能通过自我缩容，来维持资金在“局部”的优势。无论是大盘蓝筹股，还是超跌股、科技股都是如此。此时，加息的突然降临，将制约9.14反弹第三段的高度，使本已很弱的反弹变的更弱，持续的时间也将变缩。值得注意的是，一旦9.14反弹第三段的结束。大盘可能与级别较大的调整不期而遇，这是投资者要小心提防的。
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