保险资金入市能否激发上市公司参股保险热情

　　保险资金获准直接上市的消息，又给股市注入了利好的因素。那么此举对于一批已经参股保险公司的上市公司，究竟能够构成多大利好，对于其他上市公司，又能在多大程度上激发他们参股保险公司的热情呢?

　　可以说，保险业是继银行业、证券业、基金业以后，上市公司涉足金融业的又一热点领域。据不完全统计，目前参股到保险公司当中的上市公司至少有9家。参股比例较大的，如 首钢股份(资讯 行情 论坛)持有生命人寿13.25%股权，东方集团(资讯 行情 论坛)持有新华人寿8.024%股权，湘火炬(资讯 行情 论坛)持有东方人寿7.5%股权。参股比较少的如新华制药(资讯 行情 论坛)、悦达投资(资讯 行情 论坛)所持太平洋保险、华泰保险的比例都在1%以下。

　　值得注意的是，首钢股份持有生命人寿的比例已经超过10%，按照刚颁布的《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，如上市公司直接或间接持有保险机构投资者10%以上股份的，保险机构投资者不得投资该上市公司或者其关联公司的股票。国信证券分析师肖建军认为，当前我国证券市场尚不成熟，作出这种硬性安排，也是为了规避可能产生的内幕交易行为，以维护市场的公平公正。

　　总体而言，目前上市公司参股保险公司的比例都不是很大，对上市公司业绩的贡献也不是十分显著。研究人士认为，上市公司投资金融业一般都是作战略投资，等时机成熟以后，就从转让股权中获得收益。上市公司投资期货公司、信托公司就是这样，保险公司也可能是步他们后尘。

　　从投向上看，上市公司多倾向于投资一些保险业界的新面孔。事实上，这些保险公司也是参差不齐，并不像外界所认为的那样都在盈利。天山股份(资讯 行情 论坛)就在一则公告中称，董事会审议通过了议案，对东方人寿长期股权投资按50%计提长期投资减值准备2500万元。德隆通过其旗下的湘火炬、天山股份和重庆实业(资讯 行情 论坛)共计持有18.75%而得以成为东方人寿大股东。

　　对于此次保险公司直接入市对上市公司参股行为的影响，申银万国(行情 论坛)研究所的保险行业研究员认为，上市公司是否参股保险公司，归根到底还是看参股是否会给其带来盈利。

　　短期来看保险公司直接入市也不可能有很大的收益。首先，入市资金规模有限，暂行办法规定，保险机构投资者投资股票的比例，按成本价格计算，最高不超过本公司上年末总资产规模的5%。其次，是否具有入市的资格，还需要经过保监会的审查；况且即使通过审查，在投资的行业和对单只股票的投资比例上也存在限制。最后，保险资金的投资风格是保守型的，这就决定了它不可能去进行那种高风险、高收益的投资；而且可以直接入市了也并不意味着，保险资金会马上大举进入建仓，从其投资基金的风格来看，初期是比较少，然后再慢慢加大投资力度。

　　不过，直接入市拓宽了保险资金的运用渠道，保险公司可以推出更多的特色产品，所以长期来说还是能增加其收益，加强对上市公司的吸引力的。

　　上市公司参股保险公司情况一览

　　上市公司 所参股保险公司参股比例(%)

　　新华制药 太平洋保险公司0.25

　　天山股份 东方人寿保险有限公司6.25

　　ST重实 东方人寿保险有限公司5

　　中卫国脉 大众保险股份有限公司6.07

　　悦达投资 华泰保险股份有限公司0.75

　　宝商集团(资讯 行情 论坛) 永安财产保险股份有限公司 6.45

　　湘 火 炬 东方人寿保险有限公司7.5

　　东方集团 新华人寿保险股份有限公司 8.024

　　首钢股份 生命人寿保险有限公司 13.25

　　上海证券报 记者 周韬