|
上周五市场遭遇预期已久的加息利空打击，但是股指并未出现暴跌。过去两周，股指遇利好不涨，遇利空不跌。但股谚虽有“该跌不跌理应看涨”的说法，我们倒不认为本周就应该开始狂涨。只是加息这样影响整个宏观经济面的重要利空已经释放，处于低位的股指，也已经无太大的下跌之力。何况保底政策一个接一个，再顽固的空头也不敢在千三点附近大肆做空。
加息影响本周会逐渐减弱
笔者认为，加息影响短期很快就会被市场所消化，接下来就看进一步出台的政策是个什么导向。其实，目前很难找出全力做空的理由。也有人说，加息对许多资产负债率高的企业影响很大，诸如房地产、钢铁、汽车等行业会受到较大的直接影响，房贷、车贷的成本提高也将影响人们的购买欲望，从而导致行业增速迅速下降。但是，凡事还是要一分为二地看待。我们注意到，从10月11日以后，市场中蓝筹股群体的跌幅是最大的，其中，汽车、钢铁、银行等板块基本是处于一线减仓品种的地位，但目前这类个股多数已经跌到了10倍市盈率之下，就算未来再跌，恐怕也很难跌出6倍市盈率。况且现在市场的资金正朝着新的价值投资品种流入，为数不多的受控蓝筹股权重虽大，但也难抵新崛起的众多板块群攻。
我们认为，市场很快就会恢复平静，未来一周加息影响会逐渐减弱，市场还会回到其应有的波动节律中。
股指可能再创一次新低
种种迹象表明，市场又进入了短期调整周期。虽然我们常说，只要最差的股都开始涨了，市场哪怕还没到底，但是也足以说明底部已经不远。只是我们从市场感觉到，在多头强力死保千三点要塞的同时，市场多数人的心态仍然很迷茫。一会利好一会利空的反复刺激下，多数人很难看清市场的真实方向。
我们以前曾经提到过，从市场心态分析走势的话，处于多数人迷茫的时候，股指的低位走势最容易形成的形态有两种，一种是下降楔形，另一种就是扩张三角形。就目前沪指的技术走势而言，扩张三角形的假设似乎更贴切些。看小时K线图(如图所示)，10月21日早盘高点与10月25日保险利好时的早盘高点连线，将对股指造成压力。巧的是上周四早盘冲高后的高点是1356.63点，刚好碰到该线就回落。由此，我们认为将本波段假设为扩张三角形态是有一定的道理。如果这一假设有其合理性，那么根据扩张三角形态五波段运行规律，必须要确定目前处于哪个波段。从形态上看，我们感觉上周四的高点1356.63点为E波的可能性较大。假如确实如此，那么后面最悲观的走势是股指再创一次新低，将所有的多头吓死。
1300点以下诱空成分更大
不过，从几次股指下探到千三点之下的市场表现看，好像总有一批资金悄悄地进场接盘，很难不令人产生有人低位增仓的怀疑。因此，诱空的成分也更大些。所以，第一种假设的扩张三角形态，很可能是不完全的，不会真正完成它的量度跌幅。由此，我们不能排除股指在此处走出类似菱形底部的可能性。从中期角度讲，我们感觉短周期形态实在不好准确把握，但是基于对市场的总体判断，我们的观点还是，千三点之下的做空风险要大于做多风险。莫大
| 
