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暗战二级市场


http://finance.sina.com.cn 2004年10月20日 18:16 《21世纪商业评论》

  

  暗战二级市场?

  自反收购战打响之后,广发证券大股东辽宁成大逆沪市大盘放量上攻,累计涨幅达到25%以上,换手率超过80%。成交量的放大暗示着外来资金的大量介入,其走势极似当年东盛集团和太太药业抢夺丽珠集团(000513)时的情况。在公司基本面没有发生大的变化的情况下,辽宁成大的二级市场表现不免令投资者浮想联翩。

  目前,辽宁成大和吉林敖东对中信收购广发证券的态度均比较强硬,因此不排除中信证券从广发证券的第一大股东辽宁成大身上入手,控制辽宁成大后“迫使”其转让广发证券股权。从造作成本角度来看,辽宁成大第一大股东辽宁成大集团

  只有上市公司9247万股,比例也不过。

  18.55%,而辽宁成大二级市场的流通股达到2.29亿股。因此,中信证券要想通过二级市场控股辽宁成大,需要付出的代价并不高昂(以20%的持股比例计算,以每股4元的价格计算在4亿元左右)。

  当然,中信证券如果通过二级市场控制辽宁成大虽然不会立刻触及要约收购,但也存在一定投资风险,同时也要履行必要的信息披露义务,而且还要面对今后如何“管理与发展”辽宁成大的问题。那么,如果中信证券对此有所顾虑而放弃通过二级市场控制辽宁成大进而达到收购广发证券,那么,如果不是中信证券所为,辽宁成大近期二级市场的表现又是谁在增持呢?

  外边股权争夺战激战正酣,而与此相关的辽宁成大的投资者也没有忘记趁机获利。从辽宁成大近日来二级市场股价走势中我们似乎可以预见,广发证券正在成为股权争斗战中的获利方。因为广发证券亦持有辽宁成大16.91%的股权,为其第二大股东。

  此外,锡业股份(000960)作为一只广发证券典型的重仓股,2004年4月份大市调整以来走势一直颇为坚挺。但在9月6日,锡业股份跳空下行,当日以7.6%的跌幅居于沪深两市首位。从自营盘的情况并结合其走势来分析,广发证券极有可能向锡业股份这样获利丰厚的品种开刀,将其列入平仓的对象以腾出资金用于增持辽宁成大股份,以保证辽宁成大的控制权。如果事情果真如此,那么这样的操作一定只有广发证券内部能够做出决定,虽然从中体现出的是广发证券管理层与员工对中信收购的坚决反击决心,但是,投资者需要对这种内部人控制下的操作行为做出怎样的判断呢?

  这样的推测并不是没有道理的,毕竟对于大势不佳的股市来讲,鲜有投资者会触及是非股的,也只有中信证券和广发证券对辽宁成大有“足够”的兴趣。二级市场虽然是一种投资游戏,但投资者却对此不可小觑,在特定的情况下股市往往成为另一种利益的表现。当投资者将注意力完全集中于中信证券与吉富投资如何说服广发证券股东,通过协议转让获取更多广发证券股权之时,另一股力量也许正较力于二级市场。 -

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