|
本报记者 齐士扬
一度企稳的汽车板块在近期再度暴跌，上海汽车(资讯 行情 论坛)、曙光股份(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)等个股在昨日大幅下跌，不少个股创出了今年以来的新低，熊态毕显。那么，为何汽车板块在近期再度成为市场的做空品种呢？
汽车板块面临两大压力
虽然目前国内一部分先富起来的居民考虑买车时很少会将油价上涨因素放在第一位，也就是说油价涨跌与当前考虑买车的居民并没有多大关联。但问题是，经过近两年的汽车井喷之后，愿意买车并有能力养车的居民越来越少，潜在的汽车消费群不仅仅关注起汽车价格，而且还关注起汽油价格，而目前油价节节攀高，必然会推动发改委再次提升成品油的销售价格，这样可能会降低汽车潜在消费群体。更为重要的是，随着能源安全的考虑，业内人士已开始预计如果油价再度高企的话，不排除发展公共交通，限制私人用车的产业政策讨论再度抬头，这无疑也将会降低汽车的潜在销售预期。
同时，随着油价的高企以及输入性通货膨胀的存在，有关人民币升值的讨论也成为媒体的焦点，即便近期央行以及外管局的相关人士均作出了澄清，不会改变人民币汇率，但昨日汽车股的大跌似乎表明人民币升值的观点仍然存在，因为人民币升值会促使汽车价格再度下跌，再加上离汽车关税取消时间的临近，市场越来越相信汽车价格还有下调空间。在这样预期下，不仅仅降低汽车的销售预期，而且还会降低汽车的毛利率预期。在此预期下，汽车股股价出现下调也在情理之中。
资金减仓非常明显
在前期汽车股的下跌中，虽然有部分基金称他们没有减仓汽车股，博时价值就是如此，而且对上海汽车反而有所增持，该基金在去年四季度持有1614万股，二季度季报显示，博时价值成长再加仓1341万股至2955万股，即便考虑上海汽车在上半年10送3股的因素，该基金也有加仓的迹象，因为1614万股在10送3股后应为2098万股，但该基金在二季度时已持有2955万股。
不过，长盛基金公司旗下的基金则认为汽车股的成长预期开始下降，所以，基金同盛(资讯 行情 论坛)大举减仓，在一季度减持了783万股后还持有1044万股，在10送3股后，理应持有上海汽车1357万股，但二季度季报显示其只持有1140万股，减持217万股。基金同益(资讯 行情 论坛)干脆在一季度就将上海汽车请出了重仓股行列，同时在二季度对一汽轿车(资讯 行情 论坛)、福田汽车(资讯 行情 论坛)继续予以减持，由此可见，除了部分“死不认输”的基金，大多数基金开始跟着行业的变化对汽车股予以减持。
基金一直是汽车股行情的引领者，因此，基金对汽车股的减持意味着汽车股的调整只不过是在路途之中，毕竟目前尚有不少基金持有汽车股，一旦更多的基金开始认识到汽车行业上市公司所面临的严峻形势之后，这些基金也会加入到调整行列，从而会使得汽车股出现继续调整的态势。
如何操作
在这样背景下，我们对汽车股的操作策略只有两个字——减仓，而且不要参与因急跌可能产生的反弹，因为基金的减仓趋势一旦形成，其间反弹也并没有多大的空间出现的。
不过，汽车股不为市场所看好的原因除了价格与油价因素之外，还在于他们没有自身的核心知识产权产品，往往充当为跨国公司组装汽车的打工仔，赚取少许的打工费用。但对于部分汽车零配件而言，他们由于早已参与到全球汽车产业巨头的跨国采购链中，所以，汽车零配件业已具有核心竞争力，包括万向钱潮(资讯 行情 论坛)、威孚高科(资讯 行情 论坛)等汽车零配件股可以予以关注。
| 
